行情低迷 券商理财两招自救应对清盘红线

　　证券时报记者 曹攀峰

　　在此前持续低迷的股市行情下，1亿元的清盘红线如利剑高悬在规模较小的券商理财富品头上。面临清盘危机，券商普遍采纳两种体例进行自救，即追求辅佐资金和有针对性地开展持续营销。

　　肩负带进2012年

　　2011年可谓是券商理财富品的清盘年，累计有7只产物宣告清盘，缔造了券商理财富品清盘的历史记载。进入2012年，券商资管部门的肩负并未放下，若有相当数目的产物笼盖在清盘暗影之下。

　　Wind数据显示，截至2011年三季度末，共有20只产物的资产净质ё仝1.1亿以下，甚至有6只产物的净值已低于1亿。如国泰君安君享精品基金一号、国泰君安上证央企50、招商海外宝、国信金理财收益增强、第一创业金益求金、华泰紫金龙年夜中华等。截至去年三季末，上述6只产物的资产净值分袂为8717万元、9115万元、9415万元、9756万元、9961万元和9996万元。此鱿脯国泰君安君享精品基金一号和第一创业金益求金为小集结产物。

　　据《证券公司集结资产打点营业实施细则（试行）》中划定，持续20盖氚掺日打算资产净值低于1亿，集结打算理当终止。现实上，2011年9月底至2012年1月6日远远跨越20盖氚掺日的时刻里，上证指数跌幅近9%。据此猜测，若没有其他资金介入，上述产物的资产规模很难达到1亿，面临的清盘压力较年夜，但事实是没有任何一只产物宣告清盘。

　　券商两招自救

　　“券商一般不会让产物清盘，事实?下场刊行一只产物需要很高的费用，而产物若处于存续期，券商还能收取打点费。∧鸪上市券商资管人士暗示。

　　据记者发芽拜访，为了应对清盘红线，券商资管部门凡是会采纳两种体例进行“自救”。

　　第一种体例为打断上述“20盖氚掺日”的持续性。例如，某只产物净值低于1亿元的情形维持到第19盖氚掺日，净值降为9000万元，那么券商凡是会拉来1000万元摆布的辅佐资金，将该只产物的资产规模拉回1亿元，到了第21盖氚掺日之后，辅佐资金则可以退出，这就能打破20盖氚掺日的“持续性”。如斯一来，理财富品就至少可以再延续19盖氚掺日，产物也不用清盘终止。“我们一般会找关系斗劲好的客户来供给辅佐资金。”上述券商资管部门人士暗示。

　　除依靠辅佐资金之外，券商也会采纳持续营销的体例吸引新资金插手。“好比在行情很差的时辰，说服客户采打点财富品，也有的客户会赞成做个短期利差，客户既能赚到钱，理财富品又能避免被清盘。”上述资管人士暗示。