今年稳健理财也可跑赢CPI

　　今朝，当通胀步入下滑周期，而利率达到周期性高点时，市场负利率幅度正在慢慢缩小，今年上半年，跟着通胀的进一步下滑，即使利率不动，现实利率也有可能由负转正，居平易近理财实现保值和增值的几率加年夜。今朝时点，理财宜选稳健型的中持久产物，以便锁定较高的利率。

　　文/表 记者方利平、潘彧、周慧

　　去年12月CPI为4.1%，而一年前一年期按期存款利率为2.75%，曩昔一年市场现实负利率幅度为1.35个百分点，这使得保守型的投资者抵当通胀并不轻易。曩昔一年持有按期存款的市平易近，每1万元将缩水135元。

　　不外，自去年下半年以来，通胀步入下滑的通道，12月CPI增速下滑至4.1%，使市场负利率的幅度进一步缩小。今朝，一年期存款利率为3.5%，与当前的通胀水平对比，负利率幅度已缩小至0.6个百分点。未来跟着通胀的进一步下滑，现实利率极有可能在今年上半年由负转正。

　　近期多家机构下调了今年的通胀预期，普遍预期今年CPI涨幅将在2%～3.5%，如近日申银万国将全年CPI预期由3.2%下调至2.6%，而兴业银行(601166,股吧)也预期称，今年全年CPI 可能在 2.5%~3.0%之间。交行估量2012年CPI同比涨幅为2.7%~3.3%，均质ё仝3%摆布。

　　今朝，年夜部门机构预期利率在上半年尾整的可能性较小。今朝，一年期存款利率为3.5%，而银行保本保息的理财富品，一年期产物收益率也普遍高达5.5%摆布，部门投资单据的理财富品收益率甚至高达6%摆布。也就是说，此刻即使存按期存款，未来一年也有望实现保值的方针。而如不美观稍微进取一点，采办银行理财富品或者债券，则跑赢CPI的机缘更年夜。

　　在此情形下，投资者不妨加年夜银行理财富品、债券等收益稳健的产物的投资比重。

　　债券产物

　　国债宜长不宜短

　　跟着CPI起头显著下滑，降息的呼声回复，债券牛市将健旺持续。国海证券(000750,股吧)固定收益部门析师陈滢认为，至少今年的前半段，债市的牛市将持续不改。

　　历史经验显示，在宏不美观经济由紧转松的布景下，债券市场往往会迎来一波快速上涨，尤其是年夜加息周期转入降息周期的关头节点。

　　陈滢介绍说，今年年内降息的可能性年夜。如不美观呈现基准利率的下调，对于债券市场无疑有正面影响。据她估量，而此轮债券市场投资的黄金期至少将持续到今年年中。今朝仍是设置装备摆设债券的精采时代。

　　今年降息通道打开之前，国债，尤其是凭证式国债的风光仍好。3月份将有一期凭证式储蓄国债的刊行，分为1、3、5年期三个品种。估量在3月前降息的可能性较小，这一期国债的回报率应该和去年11月相当，对于追求稳妥收益的投资者很是适合。

　　如不美观要投资国债，最好是选择较长的刻日，可以提前锁定未来数年的高额回报。

　　对比国债，企颐魅债的收益率更为可不美观。年夜昨日的收盘价来看，有22只企颐魅债的到期税后收益率达到7%以上，其中不乏5年之内的品种，甚至有两只8%以上的个券。其中09泛海债残剩刻日为2.84年，税后收益率达到8.29%，而09万叶债残剩刻日为2.68年，税后收益率为8.23%，投资者可以在二级市场购入并持有到期，短侍旧送可以获得不错的回报。

　　不外，因为今年岁首屡次呈现的发债企业评级下降、偿付坚苦等旌旗灯号，债市违约苗头初显。业内助士建议，投资者在采办高收益企颐魅债的时辰也要注重其违约风险。

　　保险产物

　　万能险宜持久持有

　　跟着通胀率的下降，不解除央行经由过程利率政策来刺激实体经济，若利率下调，银行储蓄等理财渠道回报率水平下降，保险投资收益率有所晋升，相对其他金融产物而言，保险产物存在必然投资机缘。

　　去年独霸保险市场的分红险占比直逼9成以上，究其原因，在于分红险可以“抗通胀”。但现实上部门分红险年化利率仅为3%~4%摆布。

　　因为分红险的分红直接跟保险公司的投资收益挂钩，所以投保人每年分得的盈利直接要看保险公司昔时的成就是否“标致”。兴业证券(601377,股吧)剖析师张颖暗示，2011年宏不美观经济整体处于缩短基调之中，导致保险投资收益率水平低，浮亏高筑，净资产年夜幅缩水，是以其分红收益默示并不较着。在通胀预期放缓的气象下，分红险或能年夜头承担“抗通胀”的重任。

　　记者统计保险公司最新发布的12月份万能险结算利率发现，在纳入统计的38家寿险公司中，年夜都保险公司万能险结算利率高于3.6%，多集中于4.0%至4.5%之间。专家暗示，因为今朝CPI降幅不很年夜，万能险的资金运用设置装备摆设是按一个较长周期设置装备摆设，且保险资金设置装备摆设和利息波动相对滞后持平，所以今朝超越CPI难度较年夜，可是存在机缘。

　　据介绍，万能险属于持久型的理财富品，不宜短线操作应对市场波动。万能险产物都要支出较高金额的初始费，还有较高的赎回费率。

　　银行理财富品

　　收益率普超5%

　　今朝，银行发卖的理财富品，首要有斗劲稳健的债券单据类产物、信任类产物和挂钩型的保本型产物。今朝预期收益率普遍在5%以上。

　　保守型投资者可以选择中资银行的债券单据类产物，或者外资银行一些标了然保本，同时预期收益率又斗劲确定的产物。今朝，中资银行的债券单据类产物，收益率可以高达5.5%摆布， 部门产物收益率可以高达6%摆布。

　　一些外资银行推出的保守型理财富品，比上述产物更为平安，不仅标明保本，而且可获得的预期收益率也斗劲确定。

　　如不美观投资者稍微进取些，还可考虑一些中资银行发售的信任类理财富品或者外资银行发售的收益不确定的挂钩型产物。如兴业银行比来发售的一款信任理财富品，预期收益率可高达7%。不外因为该类产物风险相对较年夜，采办产物时投资者得留心产物的具体投资项目。

　　此外，值得出格注重的是，虽然人平易近币利率连结坚挺，但因为经济增速下滑，全球已经步入降息周期，搜罗欧元、澳元在内的多个货泉，利率已经起头下调。而如不美观今年上半年全球经济下滑轨范难以止住，人平易近币的利率也可能下调。

　　是以无论是采办澳元等高息货泉的理财富品，仍是采办人平易近币理财富品，在刻日选择上，宜选1～3年期的中持久产物，这样可以在未来一段时刻内锁定相对较高的利率。