龙年赚钱8条投资建议

　　兔年在投资者一片哀叹中曩昔了，A股在今天迎来龙年第一盖氚掺日。在全球市场几乎天天城市遭遇利空冲击的2011年，A股与意年夜利等成本市场同列，成为全球默示最差的几个市场之一。

　　在2011年的债券市场上，投资者的收成同样失踪望。股债跷跷板不曾闪现，反而是在高通胀压力下一路下行，直到10月份起头才有所好转，年夜都债券投资产物在全年取得负收益。一些小众的投资品，以前少少见诸报端的产物一度红火，但在2011年，这些小众投资品纷纷“见光死”，年夜农产物到艺术品，到诸如拉菲一类的高端红酒，游资事后，如潮水过境，裸泳者众。

　　龙年投资者们若何设置装备摆设自己的资产？哪一些规模可能是赚钱的？在开年之际，经济部理财小组的记者编纂融汇中外市场，沙中拣金集结成8条建议，为投资者在繁杂的市场中指出标的目的，筹谋龙年赚钱年夜计。

　　1 持有或恰当增添股票资产

　　德国证券教父，自称“年夜投契者”的安德烈·科斯托拉尼曾有个闻名的遛狗理论，即股票市场和实体经济的关系就像一小我外出遛的狗，有时辰狗跑在人前面，有时辰在后面，有时辰狗分开主人的距离之远、时刻之长可能出乎意料，但事实?下场会回到主人身边。

　　南方基金投资总监邱国鹭引用这个例子来说2011年的A股市场。但履历过2011年的投资者年夜都认为，在曩昔一年中，“狗”概略跟丢了。

　　虽然年夜都投资者在2010年尾并不认为A股有年夜牛市的前景，但也很少有投资者预见到A股将持续下跌。年夜都投资者在2010年尾2011岁首认为A股将会呈现小幅上涨。

　　当所有预期告竣一致时，投资者就应该担忧了。这话在中外皆然。在对于2012年普遍持有谨严立场的情形下，市场若有可能出乎意料。

　　年夜持久看，股票资产仍然是持久投资者的首选。即使在2012年这一时刻刻日内，投资者也应该持有或者恰当增添这一资产。

　　考虑到今朝A股市场的动态市盈率仅有11倍摆布，“狗”已经远远地落在人后面了。年夜美国、中国喷香港等市场的历史看，其市场的PE中值概略在15倍摆布，而年夜中国经济的成长性看，以今朝中国公司的平均盈利，邱国鹭认为支撑17-18倍的市盈率不盘问题。

　　是以年夜全年看，投资者仍然应该判定的持有A股资产。即使年夜另一个角度看，在A股2008年下探之后，以自由落体式触底反弹的股市在履历反弹和再下探之后，2012年估量也应有必然水平的反弹。

　　此外值得投资者乐不美观的一点是，跟着打点层推进分红新政，以及股价持续下跌带来部门股票股息率的晋升，一些股票即使仅凭借股息率也将闪现出较好的回报。

　　2 债券收益率拉平带来机缘

　　经由2011年，让人不得不认可债券市场和股市一样捉摸欠亨。债券之王、承平洋(601099,股吧)投资公司的比尔格罗斯曾展望，2011年美国债券收益率会上扬，债市会崩盘。但结不美观2011年美债收益率转而向下。

　　如不美观比尔格罗斯上述预言是对中国债市而发，那说得八九不离十了。直到2011年9月份之前，中国的债券生意员们都糊口在暗影之中。这一气象在9月份之后获得改善，债券司理们才迎来一波吃饭行情。但整体看，2011全年债券投资产物的收益为负，这是多年来未呈现的情形。

　　对于已经来到的2012年，年夜都投资者认为债券无年夜牛市。迄今比来的一次债券年夜牛市是2008年，昔时债券年夜牛市根柢原因是宏不美观情形年夜通胀到通缩的快速反转，而在未来可预见典型围内，宏不美观情形只会呈现渐进的改善。

　　年夜市场默示看，债券小牛年夜2011年9月底起头已经逐步走完，债券收益率也在必然水平上回归正常水平。年夜产物收益率看，低评级信用债产物的绝对收益率水平仍然是很高的，部门产物仍高于2008年低谷时的收益率。因调控等身分，投资者对于低评级信用债风险的担忧更甚于2008年。

　　而债市的机缘可能也躲藏在此处，若2012年经济稳步恢复，市场抉择信念回暖，未呈现信用产物兑付问题，低评级信用债的收益率水平可能逐渐会与高评级产物拉平，这其中可能是债市的首要结构性机缘。

　　若年夜周全的收益率来看，南方基金的债券司理展望，2012年的中性收益率应在5.5%-6%之间，这远远好过2011年，与历年平均水平接近。