保险投资春天是否来临

　　市场不雅察看

　　本报记者 康平易近

　　据中国保监会最新发布的统计数据显示，截至今年1月份，用于各类投资的保险资金总额达到38227亿元，同比增添14.4%，比去岁尾增添了490亿元。

　　春节后股市回暖，保险机构无疑是一年夜受益群体，有业内助士认为，因为去年四时度保险资金判定精准，不美判定加仓，险资投资收益触底反弹已无悬念。

　　险资去年四时度逆势加仓

　　按照已发布的上市公司2011年年报，险资和社保去年四时度均逆势加仓。

　　WIND数据显示，按照已发布的上市公司2011年年报，截至3月7日，保险资金共现身75只股票的前十年夜通顺股股东名单。此鱿脯加仓的有39只，持股不变的有21只，减仓的有15只。年夜持股数目看，保险资金去年四时度加仓1.2亿股，持股市质ё裒加约6.2亿元。数字显示，去年12月，保险公司新开A股账户数10个。

　　“假设保险机构的平均权益仓位是10%，今年以来个股普遍涨幅在10%至15%，以此粗略计较，今年前两个月的收益率已经相当可不美观。”一位投行人士剖析说。

　　与此近似，截至3月7日，社保基金现身37只股票的前十年夜通顺股股东名单。此鱿脯加仓的有15只，持股不变的有15只，减仓的有7只。年夜持股数目看，社保基金去年四时度加仓近7500多万股。

　　而这种情形与中登公司此前发布的机构新开账户数相吻合。中登公司近期发布的统计月报数据显示，去年9月，社保基金新开A股账户数16个；去年12月，保险公司新开A股账户数10个；二者均创下昔时新高。剖析人士称，社保基金和保险资金是市场上最不变的机构投资者，颇账户资金量年夜，账户数相对较少，新开账户浮现了其对市场的敏感性。

　　险资或加仓蓝筹股字号

　　2011年年报最新数据显示，保险资金四时度仍将注重力放置在有色金属房地产等周期性个股上。剖析师认为，面临政策上的指导，保险机构或许会选择象征性地加仓蓝筹股。

　　有券商暗示，保险资金的一贯投入对象年夜部门都是蓝筹股，虽然保险机构不会因为政策的吹风而摆布自身的投资判定，它们仍是会按照对市场的判定来投资。可是，面临政策上的指导，保险机构或许会选择象征性地加仓蓝筹股。

　　有剖析师暗示，除非呈现2007年牛市行情，正常情形下保险公司仓位增添的空间在3至4个点摆布，是以能够带来的增量资金为2000亿元摆布。现有保险行业每年新增保费概略1.5万亿，新增保费中按照10%比例计较，每年新增权益资金为1500亿元。

　　是以，连系上述两者，市场剖析师认为，2012年保险行业能够带来的增量资金应该在1500亿至3000亿元之间。

　　中国人寿估量利润削减超预期

　　券商普遍预期，中国人寿2011年度的盈利将下跌29%至43%：招商证券(600999,股吧)在此前曾预料中国人寿将下跌39%，摩根士丹利展望，中国人寿净利润下跌幅度将跨越30%。而据中国人寿3月6日发布的业绩预警通知布告，2011年净利润下降40%至50%，跨越众券商普遍展望数字。

　　对于公司2011 年度业绩下降的首要原因，中国人寿暗示是受成本市场波动导致投资收益率下降和资产减值损失踪增添的影响。

　　有券商暗示，跟着国寿业绩发布，其股价将有较着下跌的风险，而另一个造成股价下跌风险的身分将是新营业的增添。中金公司发布的点评陈述估量，中国人寿2011年归属于母公司每股净利润为0.67元，同比下降44%，首要因为全年计提了近130亿元人平易近币的资产减值损失踪。美银美林的陈述称，将中国人寿H股投资评级由“中性”降至“落伍年夜市”，同时将方针价下调5%至20.45港元/股。

　　另一方面也有券商认为，如不美观股价呈现年夜幅下跌则是买入良机。安然证券在点评陈述中指出，2012年中国人寿营业成长有望趋稳。受益于股债市场回缓和筹备金贴现率上行，寿险营业的盈利情形也将好于2011年。安然证券认为短期内受年报业绩和“开门红”营业下滑影响，中国人寿股价压力较年夜，但年夜幅下跌则是买入良机。中金公司也暗示称在近期股价年夜幅下跌10%后，已隐含未来新营业价值几乎没有任何增添的悲不美观预期，并称如不美观公司股价因为净利润年夜幅下滑而继续呈现较年夜跌幅，建议投资者买入。

　　是否由乐不美观转向不美观望

　　截至上周末收市，中国人寿最新价报收17.70元/股，较前一盖氚掺日跌0.23%；中国安然(601318,股吧)收于40.07元/股，涨0.40%；中国太保(601601,股吧)报收20.52元/股，涨0.05%；新华保险(601336,股吧)报收29.32元/股，涨0.62%。

　　上周前3盖氚掺日，整个A股年夜盘走出一波下探震动的行情，持续下跌最终跌破2400点整数关口，厥后有所盘整，并呈现反弹。

　　保险股同样持续几日下跌，给整个A股蒙上了一片暗影，而上周中国人寿发布的业绩预警通知布告，令保险股行情雪上加霜。到上周二（3月6日）收盘时，中国人寿A股下跌1.07%，报收17.50元/股；H股下跌6.09%，报20.80港元/股。

　　沪综指的反弹攻势在2400点四周犹疑不定，有业内助士对阶段行情的立场正由乐不美观转向不美观望。“超跌反弹300点后，沪综指继续上行就需要宏不美观经济数据和宽松流动性预期的撑持。在看到这类明晰旌旗灯号前，可考虑兑现获利部门，调整设置装备摆设。”某保险机构投资人士称，“总体来看，今朝权益类仓位转变不年夜。”

　　该人士暗示，年夜3月中下旬起头，一些权重股的年报将陆续发布，市场关注的重心将回到经济根基面。4月将发布一季度经济数据，对经济下行的翟銮可能年夜头主导市场走势。在操作上，短期内应回避风险。3月以来，受油价走高影响，近期一向高歌猛进的美股起头调整，这也将影响A股默示。