政策微调预期利多有限 本月大宗商品仍以震荡为主

　　10月31日，国内期货市场再遇杀跌。能源化工类期货跌幅惨重，天胶期货主力合约跌幅达3.95%，PTA期货主力合约盘终跌幅达4.99%。此外，有色金属期货也全线收跌，铜期货主力合约跌幅达2.66%。黄金期货主力合约下跌超2%。

　　在10月最后一盖氚掺日，期货市场整体呈现疲软态势，不得不让投资者担忧国内期货市场在反弹竣事后将迎来新一轮暴跌行情。市场人士认为，10月31日国内期市虽然整体疲软，但年夜月K线图来看，整个10月期市处于反弹阶段，再加上政策微调预期，11月国内期货市场虽然不才跌通道中，但触发暴跌行情的概率不年夜，谨严乐不美观。

　　北京中期期货剖析师牛秋乐在接管《国际金融报》记者察访时暗示：“影响期货市场价钱年夜幅下跌的风险身分年夜部门已经释放，11月市场呈现暴跌的概率并不年夜。”

　　他进一步指出，年夜国际上来看，欧债危机激发的风险受欧洲率领人峰会三年夜利好影响，有所消弭；国内来看，第三季度CPI拐点已经确认，翘尾效应的削弱加上近期食物蔬菜等价钱环比涨幅较着降低，第四时度国内CPI有望回落到5%以下。

　　“瞻望11月，美国经济已呈现好转迹象，欧债危机在逐渐解决，中国的缩短力度也面临放松，这有利于年夜宗商品继续前行。”上海中期期货剖析师李宁告诉记者，“但这并不是说，年夜宗商品期货将重返上涨，而是今朝影响市场的负面动静正变少，且影响水平越来越轻而已。”

　　牛秋乐指出：“CPI见顶后进入下行通道，国内货泉政策加息及提准的压力较着减轻，这也为货泉政策向定向宽松微调缔造了空间。但政策微调可能将加倍着重于财政政策，而非货泉政策，今朝财税更始已经启动，这削弱了年夜宗商品价钱依靠宽松货泉情形走高的政策基本。此外，房地产调控近期不会呈现放松，这也让年夜宗商品价钱继续承压。”

　　李宁估量：“政策微调将增添政策矫捷性，但短期内不会呈现太年夜变换。今朝年夜宗商品期货价钱上方面临压力，估量未来一段时刻会以区寄震动行情为主。”