商品市场多米诺骨牌将倾？

　　本报记者 熊锋

　　在商品市场稍有缓和之际又遭遇“连阴雨”。

　　10月31日，希腊收支意料公布揭晓将对“纾困和谈”公投，而且全球曼氏金融控股公司(MF Global)申请破产，让稍有喘息的商品市场再遭重创。就在11月1日，外盘期货暴跌，伦铜、纽约原油期货年夜幅下挫，甚至连纽约黄金期货也年夜跌逾24美元。当日，国内商品市场也呈现普跌。

　　11月2日，国内商品市场开盘延续疲弱态势。但午盘之后，国内市场起头有所反弹。不外，农工瓢芜?现分化：工业品普遍走弱，而农产物年夜多收涨。

　　市场人士认为，曼氏破产不及当初雷曼兄弟破产对市场的破损性浸染，而且希腊即便公投失踪败，政府破产，其对世界经济的破损性也不年夜。然而，二者可能激发的多米诺骨牌效应以及对抉择信念的冲击才是商品市场最为担忧的后不美观。对于近期商品市场走势，宏不美观面的身分依旧持续影响年夜宗商品，维持宽幅震动将是概略率事务，持续涨跌停的情景概率很低。

　　曼氏破产或触发多米诺效应

　　美国当地时刻10月31日，总资产逾400亿美金的全球知名期货掮客商全球曼氏金融控股公司(MF Global) 在纽约正式提交破产呵护申请。

　　虽然市场人士认为，曼氏公司的破产对市场的负面影响远不及昔时雷曼兄弟破产，可是曼氏破产可能激发持有年夜量欧元区政府债券的金融机构呈现破产的“多米诺骨牌”效应。

　　“曼氏和雷曼破产不是一个量级，对市场冲击力很小，”海通期货投资咨询部总司理陶金峰说，当初雷曼兄弟破产导致市场抉择信念解体，但2008年金融危机以来，国际国内坏动静并不少，投资者也加倍理性了。

　　国金期货总裁助理江明德(博客,微博)认为，曼氏是期货掮客商，其吃亏是自营欧债所激发的，对折个成本市场的影响力有限。而且，曼氏破产和雷曼破产不能相提并论，曼氏的影响要小于雷曼。他说，“一个是激发危机，一个是危机之中。雷曼倒闭是巨年夜泡沫的割裂，曼氏破产是在已经泄气的气球中再加一个窟窿。”

　　而曼氏因为年夜量投注欧洲主权债务,全球曼氏金融公司股价在上周呈现了67%的暴跌,同时颇债券生意价钱也接近解体。北京中期研究院院长王骏担忧，受欧洲债务危机对全球经济和金融市场的持久影响，持有年夜量欧元区政府债券的金融机构将会越来越多的呈现巨额投资损失踪，年夜全球曼氏金融破产起头，可能在全球会呈现“多米诺”效应。

　　希腊公投增添欧债不确定性

　　然而，更可能倒下的多米诺骨牌是希腊。

　　希腊总理帕潘德里欧10月31日令人意外地呼吁就欧盟对希腊的纾困和谈进行全平易近公投。在业内助士看来，希腊一旦公投失踪败，最恐怖的是带来抉择信念解体的连锁纺暌钩。

　　江明德说，希腊即便公投失踪败，政府破产，但年夜经济总量和对世界经济影响力而说，希腊根基可以不予考虑。其发生影响的心理预期年夜于对实体经济的冲击，市场担忧的是否会发生多米诺骨牌效应。

　　成本市场纺暌钩较着，受到希腊将进行全平易近公投动静的冲击，全球金融市场1日哀鸿遍野，年夜都以欧元计价的资产周全下跌，全球三年夜股指均现暴跌。

　　中金公司首席经计揭捉?家彭文生在2日的陈述中指出，希腊公投增添欧债前景的不确定性，不确定性将使成本市场再次受压波动。

　　宏不美观面继续主导商品市场

　　在11月1日商品市场迎来普跌之后，2日国内商品市场对希腊公投救助方案一事慢慢在消化。农工瓢芜?现分化，工业品普遍走弱，而农产物年夜多收涨。塑料、白糖、年夜豆期货默示抢眼，涨幅领先，但有色金属品种中，仅沪铜上涨，沪铜午盘之后起头拉升，尾盘上涨报收，主力合约上涨0.63%。业内助士认为，欧债危机的不确定使得工业品再次承压，但农产物就根基面而言已经没有太年夜的下跌空间，其下田主若是受到宏不美观面利空的带动，与根基面关系不年夜。

　　对于国内期货市场午盘之后的反弹，陶金峰认为，国内商品市场早盘低迷，在午盘之后起头对希腊公投、曼氏破产等利空动静初步消化，可是欧债危机积重难返，事实未来将若何解决尚欠好说。但德法两国对希腊的安抚或许使得投资者的信芥蒂没有恶化。此外，陶金峰还认为，下战书商品市场上涨还应该与欧美及中国三年夜央行的政策预期有关。欧美两年夜央行将于近日召开议息会议，而国内市场一度传言货泉政策将会转向，降低存款筹备金或为手段。“我认为其中两家可能会传来好动静，”他说。

　　对于年夜宗商品市场近期走势而言，王骏估量，宏不美观面身分依旧持续影响年夜宗商品市场，全球曼氏金融破产、G20戛纳峰会、欧洲央行议息会议、美联储议息会议都将对商品市场发生较年夜冲击，今朝商品市场将随投资者再次焦炙的心理而弱势运行，静待宏不美观面的指引。对此，江明德则认为，商品市场维持宽幅震动是概略率事务，持续涨跌停的情景不会再呈现。