希腊再生波澜商品期货涨跌难料

　　10月26日，欧盟就解决希腊债务危机的新方案有了最终的结不美观，市场受此利多动静而反弹，话音未落，11月2日，希腊总理公布揭晓对新救援打算进行全平易近公决。因为市场对希腊公众缺乏抉择信念，欧债危机此次意外之殇令市场再生波澜。由此可见，G20峰会召开之前，欧债危机难言雨过晴和，一切还都是未知数。

　　欧债危机年夜2009年起头呈现苗头，前后履历了初步、成长、伸展、进级以及解决五个时代，当前正处于解决危机阶段。跟着2011年希腊债务评级持续下调，欧债危机不竭进级，国内外金融市场陷入焦炙。当下看来，一切根基面身分都是“浮云”。商品期货价钱的走势也在欧债危机进级后，跌声一片。2011年9月，欧债危机失踪控，截至今朝，内外商品期货价钱几乎全线下挫，而且最弱的品种跌幅一度接近20%，波动率也在50%摆布。不难看出，今朝影响外围市场的主导身分主若是欧债危机。而国内却分歧，呈现内忧外患场所排场：内忧，即是对于国内宏不美观调控政策的预期；外患，即是欧债危机的最终是否能够获得圆满解决。是以国内期货价钱走势要比外盘弱良多。

　　近日，国内商品市场在消化10月26日的利多动静之后转而睁开手艺性调整，而避险类商品相对较为强势。可是此次意外之殇并未激发成交量年夜减，声名市场当前处于谨严，而非悲不美观。至少对于国内市场来说，利多与利空彼此交叉。

　　商务部监测的数据显示，国内农产物价钱继续回落，肉蛋类价钱回落较着，已有部门机构展望10月份居平易近物价指数（CPI）在6%以内，甚至在5.3%-5.5%之间。在通胀压力削弱以及国内缩短政策有望宽松的预期之下，商品价钱跌幅不深。不外在宏不美观政策坦荡爽朗之后，指导市场涨跌的主导身分仍是必需回归根基面。

　　年夜今朝的根基面来看，豆类短期缺乏利多身分支撑；糖市旺季即将惠临；棉花现货价钱疲弱，成交难以放量；聚酯行业财富链短期低迷，精对苯二甲酸（PTA）反弹受限；美元低位反弹，金属走势承压；而对于新上市品种甲醇来说，上市即“涨”，但未来前景变数仍然较年夜。

　　所以，鉴于避险需求，建议投资者仓位节制是关头，不妨考试考试一下相关套利策略，或许能在当前纠结的行情中有所收成。　（作者系南华期货剖析师）