期价重心料稳步提升

　　经由9月下旬的年夜跌后，文华财经农产物指数进入相对不变的震动区间

　　国内首要农产物现货市场10月以来波动不年夜

　　产物 10月8日均价 11月7日均价 振幅％ 涨跌幅％

　　玉米 2336 2366 4．45 1．28

　　小麦 2100 2126 －1．22 1．24

　　白糖 7397 7440 －0．57 0．57

　　豆粕 3117 3096 1．08 －0．68

　　年夜豆 4160 4203 －2．12 1．04

　　菜籽油 10529．55 10354．6 －1．82 －1．66

　　图表来历：生意社、文华财经

　　李明宵

　　因为需求快速增添、供给温顺晋升，接下来价钱稳中有涨将是农产物期货的首要特征。

　　国内豆类期货9月初受美豆提振呈现一轮上涨行情，但我们经由过程在国内的实地调研体味到，搜罗年夜豆、玉米在内的作物产量并不是想象之中的那样悲不美观，是以对后市仍连结相对谨严的立场。事实上，此次行情完全可用好景不常来形容，美国农业部的数据陈述显示豆类等作物种植面积和产量高于市场预期，导致了期货市场回踩前期运行区间并加速下滑，伴跟着宏不美观经济面的不竭打压，市场失踪去了继续向上的抉择信念。

　　进入10月份，市场等候“十一”行情会有所指引，更多的是但愿解脱颓势。但事与愿违，疲弱名目延续下来，市场再次蒙受到不小的冲击。跟着期价走低甚至呈现贴水现货的场所排场，底部支撑逐渐闪现。因为年夜豆国储库存近期呈现了吃紧的场所排场，这也令市场对于国家收储不变价钱的能力有了一个相对偏好的预期，对年夜豆价钱的下行空间连结相对保守的立场。考虑到国际市场的身分，在呐缦憷年夜豆进入播种期之际，市场起头寻找利好支撑，但就今朝而言，天色等方面还并没有呈现晦气于豆类播种历程的影响。在现货市场进出口方面，国内市场年夜豆的进口来历今朝更多的是来自于巴西等呐缦憷地域，这样就使得美国年夜豆面临出口萎缩的困境，这样对于美国年夜豆价钱的反弹形成较年夜的阻力，进而影响到了其他地域豆类市场的价钱走势。就这样国内豆类市场在进退失据的情形下，在十月份进入了震动寻底的节奏傍边，而今朝看底部的支撑仍是有些令人担忧的。

　　受到压榨成本的影响，油脂类商品市场和美豆的联动性相对较强，是以年夜整体节奏上看，油脂类和豆类商品近期根基上连结一致。对于经济作物来说，市场活跃水平较高，可炒作性也高于其他品种，是以经济作物的不变运行加倍主要。年夜10月份棉花和白糖的默示来看同样是呈现维稳的行情，棉花在国家收储价钱的支撑之下，进入了窄幅波动的名目傍边，成交量较着小于平均水平，这也使得棉花进入正常的价钱运行区间，削减了因资金炒作而发生短期异常波动的情形呈现。

　　就白糖而言，前期在供需缺口加年夜的情形之下，市场疯狂炒作，抬高糖价，国家不竭采纳竞拍国储白糖，查处市场囤货行为等法子来按捺价钱的不竭上涨。在刚刚竣事的海南糖会上，国家发改委经贸通顺司副司长刘小南提到了“保供稳价”将是新榨季糖市调控的方针，保证供给是放在第一位的，然后是保证糖价处在合理的运行区间，同时兼顾各方益处。在会议上7000元成为了行业同仁关注的焦点，它代表了行业根基认可的合理定价，同时也意味着它将成为市场主要的底部支撑。白糖在10月份已经根基上维持在合理的运行区间，而且在接下来很长一段时刻宿将继续连结不变运行的状况。

　　对于农产物后市，在政府正确指导、保证价钱不变运行的同时，鉴于供需面总体上出色现需求快速增添、供给温顺晋升的场所排场，是以价钱稳中有涨仍将是未来农产物期货的首要特征。