豆类利空渐散去 上涨行情可期待

　　因为此前近两个月时刻内宏不美观面欧债危机持续升温，而豆类自身根基面也偏空，美豆出口晦气，且呐缦憷播种进度较快，是以在宏不美观面和根基面双重利空打压下豆类呈现较深跌幅。不外跟着价钱的深度回调，利空身分也逐渐被市场所消化，我们认为后市进一步下跌的空间不年夜，而上涨的可能性则逐渐加年夜。

　　一、全球性货泉政策有逐渐放松迹象。

　　面临欧债危机以及全球经济清醒放缓，列国的货泉政策呈现年夜头放松的迹象。10月6日，英国央行推出新一轮量化宽松政策，11月2日澳年夜利亚央行降息25个基点，11月3日欧洲央行降息25个基点，全球最年夜经济体美国则一向维持宽松货泉政策，且预期将滥暌剐可能进一步推出QE3。

　　中国货泉政策自去年缩短以来，近期也有松动迹象。10月新增贷款为5868亿元，较着高于上期4700亿元，央行公开市场方面则持续两周持续净投放，呈现3年期央票、1年期央票招标收益率微降旌旗灯号，同时央行或许可平易近间借贷成本阳光化。

　　二、国家最低收购价有望进一步上调，限制下方空间。

　　因为今年国产年夜豆年夜幅减产，且成本上升，为呵护农人益处和种植积极性，以及呵护中国年夜豆财富链不完全沦亡，今年国家或将再度上调国产年夜豆最低收购价 。去年国产年夜豆最低收购价为3800元/吨，如不美观按照今年油菜籽最低收购价上调的幅度18%比照，那么今年国产年夜豆最低收购价有望达到4480元/吨。

　　三、年尾是油脂油料的传统消费旺季，存在季节性上涨可能性。

　　因为今年经济形势欠好，且企业资金链严重，油脂下流企业普遍采纳低库存或现用现买策略，造成口岸和油脂企业库存压力较年夜。不外年尾是中国传统的油脂油料消费旺季，如不美观资金链一旦有所放松，下流企业势需要加年夜备货力度，油脂油料则有望迎来一波上涨行情。

　　是以，现阶段尽管欧债危机阴霾仍在，但对于有政策支撑的国内豆类来说易涨难跌。建议投资者可趁现阶段豆类价钱处于低位采纳逢低吸纳的策略，期待上涨的机缘。

　　（CIS）