PTA上涨空间有限

　　吕起飞

　　在需求不具持续性且PTA投产打算过于复杂的情形下，PTA期价继续上步履力不足。短期内PTA将继续震动偏强，中期震动下行的可能性较年夜。

　　宏不美观面带来抉择信念

　　今朝，虽然欧元区仍受欧债危机困扰，但欧盟成员国政府积极追求应对法子，且则性的提振了市场抉择信念。美国方面，上周五发布的数据显示，美国失踪业率降低到2009年3月以来的最低水平，8.6%。美国经济的清醒，或将为强烈依靠美国市场的中国纺织业带来但愿。此外，中国存款筹备金率3年来初度下调为市场带来了近4000亿元流动性，不仅有利于中小型企业，也给商品市场带来了抉择信念。

　　成本供给支撑

　　近日原油价钱连结高位震动，石脑油和MX（间二甲苯）略有走强，而PX（对二甲苯）总体企稳。本周PX与石脑油、PX与MX、MX与石脑油的价差均有回落，PX的出产利润年夜幅缩减，会在必然水平上冲击厂商对PX的出产积极性，PX供给量或将下降，但PTA明年产能增幅较年夜，PX供给量或将相对不足，是以PX价钱下跌空间很是有限。

　　下流交投空气回升

　　因为下流纺织企业节前备货动作较着，近期PTA产销情形持续回升，聚酯库存量有所下降。交投空气回暖缓解了终端产物需求不足造成的压力，这也是近期PTA增仓反弹的一个主要身分。

　　但考虑到春节将至，下流备货或将进入后期，下流纺织业产销情形很可能会再次陷入淡季，PTA上行遇阻。前几日PTA企业的限产保价，使得现货一度死守8000元关口，但今朝PTA出产利润回升，有检修打算的出产企业或将缩小检修规模，以连结开工率，加之明年PTA复杂的投产打算，是以PTA中期上行将受到强年夜阻力。