油脂将迎来复苏机会

　　估量2012年美豆在（990，1250）美分/蒲式耳、马来西亚棕榈油在（2400，3400）林吉特/吨之间波动；国内豆油在（7800，9500）、棕榈油（7200，9000）、菜籽油（8500，10000）元/吨区间波动。

　　因为呐缦憷年夜豆产量及发卖较为理想，而美豆发卖不畅以及年夜豆/玉米比值处于低值，2012年，呐缦憷市场或庖代美国成为全球最年夜的年夜豆出产和出口地域，这将削弱美豆卖方定价能力。同时，跟着面积逐年增添带来的效应逐渐闪现，2012年棕榈油产量也将攀升。尽管全球油菜籽有小许下滑，但豆油和棕榈油增收填补菜籽的减产带来的损失踪只是小概率事务。国内储蓄已初具规模。在不多量量进行国际采购的情形下，国内储蓄也能支撑一个季度的消费。中国具有配合宏不美观政策进行市场调控的能力，也不会因为国际市场的且则供给欠缺而影响国内市场的年夜幅波动。

　　在履历2011年的风暴之后，油脂市场泡沫将不竭地被挤压。站在2011年尾，尽管油脂价钱可能还没有见底，但2012年列国政府将会不竭有“保经济增添”或“刺激经济增添”的政策出台，而在成本及消费刚性支撑下，油脂价钱必将迎来清醒机缘。（长江期货）