原油高位震荡 短期或冲高回落

　　东证期货吕起飞

　　2012年第一盖氚掺日以来，国际原油价钱呈现年夜幅上涨，维持在100美元/吨以上高位震动。其上涨动力搜罗了季节周期身分、美国经济身分和中东地悦魅政治身分。不外，因为支撑油价年夜幅走高的身分难以持久，高位震动的国际油价不解除冲高回落的可能性。

　　宏不美观情形形成利多

　　冬季取暖需求对原油组成利好。冬季到来后，美国部门纬度斗劲高的地域需要年夜量的取暖油来供暖，是以，持久以来冬季成为原尤缤?岑岭季节；此外，据统计数据显示，美国炼油厂为了在报税时削减开支，普遍存在年尾前降低自身原油库存的现象。冬季的到来，需求增添，库存降低，对其价钱组成必然水平的支撑。

　　美国经济呈现清醒迹象。统计数据显示，美国经济近期呈现清醒，首要表此刻就业率、房地产和消费者抉择信念方面。2011年尾，美国劳工部数据显示，截止到12月24日申请失踪业布施人数仅为38.1万人，此数据标识表记标帜着美国就业形势的好转；2011年尾美国成屋销量较着增添，环比增幅为7.3%，创下了一两年来的新高，显示了美国房地产的清醒迹象；据美国供给打灯揭捉?会数据显示，2011年尾制造业采购司理人指数年夜幅晋升，年夜11月份的52.7上升到53.9，浮现出美国制造业的向好迹象。美国经济的清醒，对原油价钱组成了利好。

　　地域排场境界严重触动油价神经

　　中东地悦魅政治身分是推高原油价钱的首要动力。众所周知，伊朗是欧佩克第二年夜石油出产国和出口国，而且全球40%的石油运输都要经由过程伊朗节制的霍尔木兹海峡，是以美国和欧盟对伊朗的制裁触动了国际油价的敏感神经。

　　2011年尾，伊朗在霍尔木兹海峡进行了军事演习，美国的航空母舰呈此刻其演习区域，呈现出搬弄的姿态。随后伊朗当即向美国发出警告，需要时伊朗将对霍尔木兹海峡进行封锁，如不美观欧美不竭止对其制裁行为，将“没有一滴油可以经由过程霍尔木兹海峡”，这也就意味着，如不美观伊朗形势恶化，将有可能使全球40%的石油运输处于瘫痪状况，引起了强烈的市场焦炙。

　　此外，2012年1月4日，欧盟列国就对伊朗石油禁运问题初步告竣共识，使中东排场境界变得加倍复杂。欧盟是伊朗的第二年夜原油出口市场，天天要向欧盟输送45万桶的原油，欧盟对伊朗的制裁，将进一步激化伊朗与西方国家的敌对情感，引起更强烈的市场焦炙，敦促原油价钱的上涨。

　　值得一提的是，因为中东排场境界持续恶化的可能性并不年夜，原油持续走强的支撑身分难以持久。考虑到欧洲债务即将进入还债岑岭，全球经济运行并不尽如人意，尤其是2012年一季度形势斗劲严重，原油市场也接见会面临较年夜压力。今朝国际原油价钱仍然维持高位震动态势，后期不解除冲高回落的可能性。