期市名家：弱势难改沪胶新低可期

　　国际宏不美观情形仍处于利空空气中，沪胶近强远弱的熊签名目短期内持续。国际橡胶研究组织展望2012年度天胶供求关系中，供求增速的差异或改变近几年天胶供求偏紧的基调。

　　年后第一周，沪胶市场在资金快速进出的影响下，自力于其他商品走势，呈现了破新低后的年夜幅回升。短期内沪胶市场处于振荡纠结状况，标的目的不明，但中持久看，弱势基调难改。

　　欧洲危机依旧打压商品市场

　　近日一轮以匈牙利为中心的新冲击，将欧债危机再次推向风口浪尖。评级机构惠誉公司1月6日公布揭晓，因为匈牙利财政和外部融资情形进一步恶化，经济增添前景日益黯淡，将匈牙利主权评级下调至“BB+”，评级瞻望为负面。该国货泉福林自去年6月30日以来兑欧元贬值幅度高达16%，投资者对该国未来的翟銮可见一斑。市场对匈牙利将发生债务违约的翟銮可能增添欧洲其他新兴市场国家的借贷成本，同时该国财政问题的恶化令欧洲银行业对其风险敞开窗口扩年夜，其风险也不竭增添。是以尽管匈牙利今朝不是欧元区成员国，但颇债务危机令整个市场对欧洲的忧虑有增无减，这对折个商品市场将起到压制浸染。

　　价差结构剖明市场仍处弱势

　　年夜市场结构来看，前期沪胶市场波动加剧，但现货价钱默示相对不变，导致近月合约与现货价钱的基差呈现年夜幅波动，在去年12月初一度呈现不错的期现正向套利机缘。但跟着近月1201合约临近交割，基差慢慢收敛，今朝根基连结在套利盈亏线四周，可以预见1201合约将平稳收官。而今朝的主力合约1205，在空头的鼎力打压下，与现货价钱呈现年夜约-2000元/吨的价差，其倒挂幅度创出沪胶上市以来最高值。但在交割轨制的保证下，两者之间的价差在未来终将缩小至合理价位。而国内3、4月份之后新胶开割，供给量的增添将打压胶价，是以后市很可能呈现现货价钱向期货价钱挨近的情形。

　　供需增速不服衡改变市场名目

　　据国际橡胶研究组织(IRSG)报道，“截至今年度（2011年）第三季度末，全球自然橡胶消费量已达到2580万吨，较去年同期增添6.0%。因为合成胶的价钱优势导致其消费量增添健旺，全球合成胶产量在第三季度较去年同期增添7.5%，同时自然橡胶供给量较去年同期增添4.1%。估量2012年，全球橡胶需求量将达到2720万吨。此鱿脯合成胶需求量增添5.5%，自然橡胶需求量增添4.6%。此外，因为天胶出产能力不竭提高，估量2012年全球自然橡胶产量将增添5.1%，消费量将达到1150万吨。年夜久远来看，估量全球橡胶消费在2020年将达到3600万吨，其中自然橡胶消费占1650万吨。”由此可以看出，无论是自然橡胶仍是合抽暇胶，年产量均将连结不变增添，而自然橡胶供给增速年夜于需求增速。未来橡胶的供给与需求仍将连结不变增添，但供需增速的不服衡将慢慢改变2008年金融危机以来形成的求过于供名目。

　　总之，沪胶今朝的弱势名目仍将维持，价钱将创出新低。