玉米短期“逞强”节后承压

　　跟着欧债危机炒作暂告一段落，商品价钱逐渐企稳，部门品种尤其是农产物价钱，在政策面以及天色等利多动静的敦促下，自去年12月份起头呈现一轮反弹走势。其中受国储收购政策的提振，国内玉米走势相对较强。短期来看，因为现货采购需求较为积极，春节前玉米价钱若有延续反弹的可能性，但中期来看，玉米持续上涨的空间有限，年后玉米价钱仍出色现季节性回落走势。

　　短期利多支撑，玉米反弹持续

　　前期玉米期价走低的首要原因是宏不美观面利空身分的集中爆发。此外国内玉米产量增幅超预期，收储政策迟迟未出台，也令良多采购主体在玉米初上市阶段不敢等闲入市，导致玉米期价持续下滑。近期宏不美观面趋于舒适，加之年尾基金清理以及指数基金调仓，年夜都商品止跌，为农产物价钱的反弹缔造了精采的情形。跟着今年度玉米收储政策出台，国储入市收购也对市场形成利好提振。今朝玉米现货市场的采购逐渐增添，现货价钱起头稳步上扬，其中东北产区以及南北口岸价钱默示坚挺。玉米根基面的利多身分短期支撑期价上行。

　　节后玉米价钱压力不容轻忽

　　一般来说，春节前玉米现货市场会呈现一波供给岑岭。春节事后，跟着气温升高，玉米的储存难度逐渐增添，加之农人需要资金采办种子、化肥等，玉米阶段性供给压力依然存在。因为今年玉米产量增添，农人惜售心理不强，市场总体供给仍将丰裕。

　　下流方面，肉类需求在春节之后将逐渐趋弱，估量今年6月份之前，生猪存栏率将不竭下滑，养殖业玉米饲用需求也将不竭下降，玉米价钱面临季节性下跌的压力。

　　宏不美观方面，2012年第一季度，欧元区债券市场就有3000亿欧元政府债券、2300亿欧元银行债券以及2000多亿欧元典质债券到期，2012年上半年，意年夜利、法国和德国三国的到期债务将达5190亿欧元。如斯复杂的再融资压力，可能在短期内给股市和商品市场带来新一轮强烈冲击。截至今朝，欧牛耳要国家所告竣的解决欧债问题的方案效不美观有限，未能改变市场对欧债的悲不美观预期。债务国“减赤增税”以及给市场供给流动性等货泉法子，并不能年夜根柢上解决欧债危机。

　　总体来看，近期玉米价钱的反弹浮现了其走势季节性的特点。国储收购的酉?旁然较年夜，估量春节前玉米市场可能维持反弹名目。可是临近春节，市场采购将放缓，现货价钱继续上涨的幅度不会太年夜，对期价支撑力度也将削弱，笔者认为，年夜连玉米1209合约价钱在2300元/吨四周继续向上的空间有限。春节之后，宏不美观面仍然面临潜在的利空身分，加之下流需求削弱，在天色前提有利的情形下，玉米价钱中线可能维持振荡偏弱态势，将以区间内窄幅波动为主。近期关注周四即将发布的美国农业部月度供需陈述的影响。

　　（作者单元：渤海期货）