股指提振 沪钢振荡上扬

　　受股指期货放量增仓带动，沪钢振荡上行，5盖氚掺日后已根基收复之前的年夜阴线，傲然站立于多条均线之上。在股指期货行情回暖，国内外宏不美观动静面利好，粗钢供给量继续下降的情形下，空头缺乏年夜举建仓的动力。

　　欧债危机阴霾不散

　　美国近期发布的数据普遍好于预期，12月制造业采购司理人指数年夜11月的52.7上升至53.9，创六个月来的新高，并跨越此前53.2的市场预期。同时，美国商务部发布的数据显示，11月营建开支环比增添1.2%，高于市场预期的0.5%。此外，12月美国私营部门就业人数增添32.5万人，非农就业人数环比增添20万，失踪业率也下降至8.5%，创出三年来的新低。制造业采购司理人指数、就业数据的好转显示出美国经济正慢慢清醒。

　　需要注重的是，美国数据的利好，对市场的带动浸染并不较着，这首要因为市场仍受欧债危机影响。欧元兑美元汇率一度跌破1.27，创2010年9月以来的最低值。欧元的破位下跌激发了市场的严重情感。意年夜利10年期国债收益率重返7%以上，促使投资者对欧债危机的担忧进一步升温。本周意年夜利和西班牙将拍卖新一期的国债，市场正在不美观望2012年首批国债的拍卖结不美观，其结不美观很可能激发又一次的系统性风险。

　　温总理讲话提振股市

　　温家宝总理在1月7号终结的全国金融工作会中指出，政府要“抓紧完美刊行、退市和分红轨制，提振股市抉择信念”。受此影响，股指期货1月9日放量年夜涨。12月中国制造业采购司理人指数反弹至50.3，非制造业商务勾当指数达56.0%，剖明中国经济回调态势趋于不变。基于以上身分，笔者认为股指期货短期企稳的可能性较年夜，这将带动沪钢走势。

　　资本南下，现货价钱弱势下跌

　　区域价钱喝缤?差异导致的资本南下，对华东、华南地域螺纹钢市场的影响逐渐增年夜，南方地域价钱慢慢下跌。价钱的持续走低并没有提振市场成交量，临近春节，钢材需求进一步低迷，库存持续两周呈现回升。环比数据显示，华东地域库存增量为8.2万吨，华中地域库存增量为2.74万吨，华南地域库存增量为9万吨，西南地域库存增量为2.03万吨，华北地域库存增量为2.68万吨，西北地域库存增量为1.25万吨，东北地域库存增量为4.59万吨。螺纹钢库存的增添源自补库的可能性较低，主若是临近春节，螺纹钢需求低迷，导致库存被动增添。

　　原料价钱持稳，海运费急速下挫

　　进口铁精粉价钱稳中有升，国内铁精粉价钱整体弱势维稳。节后首日，澳洲、印度年夜型矿山即发布招标，61.5%澳粉较受关注，结标价小幅走高，以PB粉为代表的主流粉矿买盘渐起，加之个体港口供给并不丰裕，是以报价有分歧水平的上浮。

　　临近春节，铁矿石的消费需求削减，船货商业量急剧下降，海运市场上各船型的海运费均有分歧水平的下跌，波罗的海干散货指数BDI上周五跌至近五个月来的低点，至1347点。

　　期现价差收窄

　　1月10日螺纹钢现货升水157元/吨，与主力期货合约价钱的基差收窄。现货价钱继续弱势下跌，期货价钱企稳回升，二者的基差逐渐缩小，这给期货价钱带来必然的上行压力。基差的慢慢缩小，将会吸引卖出套保盘的入市。

　　（作者单元：申银万国期货）