甲醇需求不足主导后期行情

　　甲醇期货自去10月28日上市以来，根基呈一路下跌的走势，直至12月底才起头小幅反弹。短期看，甲醇供给趋于下降，根基面有所改善。但持久看，需求不足仍将主导甲醇期货的后市走势。

　　近期甲醇根基面有所改善。甲醇企业开工率持谢炷周下降，国内供给量下滑。进口方面，去年12月的甲醇到港预告为36.46万吨，同比下降25%，环比下降29%。进口量的削减首要阅暌冠去年11月国内甲醇价钱年夜幅下滑后，商业商考虑到进口甲醇利润将削减，以及淡季需求也将下降，因而降低了进口量。估量未来两三个月甲醇进口量仍将低迷。

　　伊朗是中国最年夜的甲醇进口来历国，2011年前11个月中国年夜伊朗累计进口甲醇194万吨，占进口总量的41%。如不美观欧美制裁伊朗，将有可能导致银行遏制打点与伊朗进出口产物相关的金融处事，即信用证开证难度加年夜的话，将影响到伊朗甲醇的出口，进而影响甲醇期货价钱。

　　需求不足制约价钱上涨

　　房地产市场耗损的甲醇量约占甲醇供给的23%，是甲醇消费量最年夜的行业。甲醇下流与房地产市场相关性最强的为甲醛和醋酸两个品种。商品房发卖面积与甲醛及醋酸的产量增速相关性较高。

　　今朝房地产市场正在履历严酷的冬天。2011年12月初召开的中心经济工作会议提出，坚持房地产调控政策不晃悠，促进房价合理回归。中心对房地产市场调控的决心判定，估量房价和成交量将继续下行。对甲醇下流消费市场而言，需求低点尚未到来。元旦前甲醇市场履历了一轮年夜幅调整。而今朝跟着供给量下降，甲醇价钱呈现了小幅反弹，但年后，跟着供给量增添，市场将可能面临更深幅度的调整。

　　在拉动我国经济增添的“三驾马车”中，投资对GDP的进献率在50%摆布。其中房地产开发投资占比约23%。在经济增速下滑的过程中，如不美观房地产投资不能发力，基本行动措施培植这一块将获得增强。可是，在高铁事情之后，铁路培植起头降温。年夜时刻点来看，为了避免国内经济呈现“硬着陆”，或许年夜今年下半年起头，国家对房地产市场严调控的法子将会略有放松，而跟着房地产市场成交量的增添和装修需求的恢复，届时或将迎来甲醇需求的本色性上升。

　　总体来说，估量2012年甲醇市场的需求增速将年夜2011的22%下降至15%摆布的水平，上半年甲醇市场需求低迷仍将是影响甲醇行情的主导身分。 （作者单元：万达期货）