价差逐渐拉大

　　本周PVC现货价钱不变，期货交割月合约V1201环绕6550元／吨窄幅波动；主力V1205合约周一一度冲高至7035元／吨，但随后再度回落到6950元／吨四周，7000元／吨整数关口的阻力仍文暌剐效打破；远月V1209合约进入2012年后一向维持在7100元／吨之上。

　　V1205与V1201合约之间的价差快速拉年夜400元／吨以上，远月V1209合约与主力V1205合约之间的价差近期也呈现迟缓攀升势头。年夜价差走势看，期货市场心态呈现了较着好转，悲不美观情感慢慢消退。不外现货市场正处于传统的淡季，价钱难以持续走高。期现价差扩年夜虽然纺暌钩了市场心态好转，但如不美观现货价钱迟迟不能跟年夜期货上涨，期现价差将制约期价上涨空间。

　　在履历了前两周的僵持后，本周电石价钱略微回落，虽然库存水平不高，但晴好的天色保证了运输的畅达，电石到货量不变，供给不严重。本周西南地域电石均价约为3950元／吨，西北地域电石均价约为3475元／吨，华北地域电石均价约为3850元／吨，华东地域电石均价约为3925元／吨。电石价钱转变不年夜虽然给PVC带来坚实的成本支撑，但并不撑持价钱持续上涨。

　　乙烯市场价钱转变是影响乙烯法PVC与电石法PVC成本对比的主要身分。亚洲市场因为临近春节假期成交清淡，价钱有所回落，而欧洲和美国市场因为经济下滑速度放缓，乙烯价钱有所回升。今朝，世界首要市场乙烯价钱仍然维持在偏低水准，CFR东北亚报1139.5—1141.5美元/吨，CFR东南亚报1079.5—1081.5美元/吨。FD西北欧价钱报960.5—965.5欧元/吨；CIF西北欧价钱报1205.5—1210.5美元/吨。美国乙烯价钱报61.245—61.755美分/磅。亚洲乙烯价钱反弹之后再度走弱，部门乙烯法出产企业开工率上升。

　　年夜商所聚氯乙烯（PVC）注册仓单数目维持不变，仓单总量为6186张，折合现货约3.09万吨，期货库存压力且则不年夜。如不美观后期期现价差进一步拉年夜，那么库存流向期货市场的概率将加年夜。今朝PVC期货价钱波动水平偏低，建议投资者降低进出频率，期待市场标的目的坦荡爽朗。

　　操作建议

　　后期PVC的期现价差将制约期货价钱的上涨速度和高度，主力合约在7000元/吨四周阻力较强。操作上，建议投资者多单持有，勿追高。（作者单元：光年夜期货）