周边市场回暖籼稻价值回归

　　去年11月底以来，郑州早籼稻期货走出了尺度的底部“V”型反转走势，不知不觉间反弹了快要200点，收回了去年9月起头下跌后的年夜部门跌幅。早籼稻期货此次熊牛逆转，得益于周边市场出格是农产物市场的回暖，更是早籼稻期货在跌破现货价后的一次价值回归。后市看，坚挺的现货价足以使早籼稻期货维持今朝高企的价钱，而潜在的利多使得早籼稻期货若有必然的上涨空间。

　　期货价钱向价值回归

　　受欧债危机等身分影响，早籼稻期货主力合约1205年夜2011年8月底的2712点一路下跌到11月底的2386点，而同期早籼稻现货价钱不跌反涨。在2011年7月，早籼稻上市后，因为早籼稻种植成本增添，国储补库积极，以及产区稻谷加工产能过剩，早籼稻开秤价钱即高于政府1.02元/斤的收购指导价，达到1.06元/斤。尔后几个月，早籼稻收购价节节攀高，至今朝已经稳居1.20元/斤以上的高位。而且跟着储存费用的增添，后期早籼稻现货价钱根基不存在年夜幅下跌的可能，所以，由焦炙情劝化致的且则的价钱扭勤恳应被更正。

　　早籼稻期货仓单年夜幅度削减

　　因为早籼稻期货仓仓量相对偏低，在库仓单数目对期货价钱有较年夜影响。而我们注重到，截止到1月10日，在库早籼稻期货仓单仅有1809张，年夜年夜低于2010年同期的4311张和2011年同期的7303张。而且在2011年9月份，在库仓单尚在7700张以上，年夜9月份至今，有近6000张仓单被注销。这一方面声名空头保置魅者在达到目的后，获利平仓出局，而将早籼稻期货仓单注销在现货市场上发卖；另一方面声名，今朝期货价钱不足以吸引套期保置魅者注册仓单赚取无风险期现套利价差。仓单压力的减轻，也有利于早籼稻期货在潜在利多动静刺激下上涨。

　　早籼稻最低收购价将晋升

　　在2011年9月和12月，政府分袂发布了2012年小麦最低收购价和2011/2012年度东北玉米收储价，将2012年出产的白小麦（三等，下同）、红小麦和同化麦最低收购价均提高到每50公斤102元，比2011年分袂提高7元、9元和9元。而玉米收储也同样有所上调。不出意外，2012年的稻谷最低收购价钱理应上调，提价时刻可能在1月底2月初，提价幅度应该在0.05—0.1元/斤。而最低收购价的发布，将提振早籼稻期货走高。

　　此外，早籼稻期货能在11月底上涨，与那时整体粮油农产物期货板块触底反弹也是慎密亲密相关的。但在欧债危机、国际排场境界造成原油、美元指数等不确定身分较多的情形下，谨严看待早籼稻期货的上涨走势。

　　（作者单元：金鹏期货）