下周商品运行主旋律：震荡下跌

　　本轮反弹行情自1月起头，反弹力度较年夜。

　　近期反弹原因一是欧盟方面告竣和谈，市场乐不美观情感高涨，二是近期全世界的经济清醒实其适ё仝。美国股市反弹力度很年夜，道指反弹至12800一线，达到近期高点，手艺上这个位置组成双顶形态；富时指数反弹至5800一线也到了较高位置。但我们清醒地注重到，中国1月PM I达到50.5，也跨越了去年12月的50.3。德国PM I四个月来稳步增添，为去年6月以来的高点。希腊和平易近寄债权人重组债务和谈有望告竣，避免债务危机继续扩散，上述身分造成了本轮强势反弹。

　　但中国的货泉政策并无任何转变，仍然定位在判定不移地实施调控、不变物价。年夜部门公众对于今朝的物价过错劲水平仍然较高。此外，欧债方面的问题仍然没有解决，巨匠对于清醒的预期过高。

　　年夜手艺层面来看，国内市场反弹达到较高位置，虚火过旺，估量近期将有合理回归，下周应是震动下调走势。但我们也不认为回调的幅度会很年夜。

　　下周各品种走势估量如下：CU 1204在61500-62000有必然阻力，下周有回调到58000一线可能；ZN 1204在16300-16400有必然阻力，下周有回调到15700-15800可能；R B 1205在4350有必然阻力，下周有回调到4120-4150可能；R U 1205在28000一线有必然阻力，下周有回调到26000一线可能；L1205在10300一线有必然阻力，下周有回调到9800一线可能；T A 1205在9100-9200有必然阻力，下周有回调到8800一线可能；SR 1209短期反弹至6500-6600，有回调至6350-6400可能；C F1205在21600-21800有必然阻力，下周有回调到21200一线可能；A 1209在4400一线有必然阻力，下周有回调到4350一线可能；M 1209在3000一线有必然阻力，下周有回调到2920一线可能；Y 1209在9150四周有必然阻力，最多有回调至9000一线可能；上证指数在2280一线有较强支撑。

　　操作策略上，投资者可将多单卖平，按高位震动做法逢高卖开工业品，不建议卖开农产物。待后半段回调竣事后，可买入农产物。一段时刻内我们认为，买农产物卖工业品是斗劲合理的选择。