强麦陷入区间振荡

　　近期，强麦上攻2400元/吨未不美观，再度睁开回调。手艺上看，WS1205合约再次年夜头考验前期低点2305元/吨的可能性加年夜。不外，现阶段小麦上行和下行空间均有限，操作上可采纳高抛低吸。

　　降雪天色利于冬小麦越冬

　　自今年度冬小麦播种起头，天色转变对小麦的发展就一向呈现较为有利的态势。首先,在小麦播种时代，雨水充沛，且气温相对较高，使得小麦长势较好，出苗率较高，属于历史上较为罕有的旺长。其次，据中心气象形象台动静，1月18—22日，我国北方冬麦区年夜部有小到中雪或雨夹雪，部门地域中到年夜雪，对冬小麦平安越冬有利。

　　是以，在小麦持续八年丰登、新年度冬小麦播种面积增添以及天色状况精采利于小麦发展的情形下，小麦市场很难呈现近似于往年关于播种面积削减、天色恶下等炒作题材。估量在缺乏重年夜利多动静的影响下，小麦上行空间较为有限。

　　全球小麦产量创记载

　　美国农业部12月供需陈述显示，尽管估量2011/2012年度全球小麦消费量增添2500万吨，可是预估2011/2012年度全球小麦产量在6.92亿吨，为记载最高位。供年夜于需的名目，或令全球小麦继续维持在阶段性低位运行。

　　此外，预估全球小麦期末库存量增添500万吨，其中中国小麦期末库存量为6500万吨，占全球期末库存量的31%，这意味着中国小麦供给的转变对后市全球小麦价钱走势影响的水平会上升。

　　手艺上看，WS1205合约期价受阻于60日均线，即2540元/吨。

　　国家临储麦拍卖量价齐升

　　数据显示，截至1月11日，国家临储小麦竞卖成交率上升至4.55%，三等白麦成交价钱上涨至2043元/吨，主若是因为新疆地域成交极为活跃。此外，因为国内玉米小麦之间的价差继续高位运行，饲麦替代玉米的比例连结在较高水平，年夜2011年4月玉米价钱高于小麦算起，饲用麦替代玉米已长达8月之久。截至1月9日当周，部门地域玉米小麦价差仍在300—400元/吨。此外，美国农业部的预估数据显示，2011/2012年度全球小麦饲料用粮较2010/2011年度增添16%。

　　由此可见，尽管面粉加工企业开工率较往年下滑制约了小麦的需求量，可是饲用小麦需求的增添将支撑小麦价钱。此外，国家出台的小麦最低收购价亦将抬升麦价的底部运行区间。而手艺上，WS1205合约期价下方存在较强支撑，即2280元/吨。

　　综上所述，现阶段小麦将仍将以区间内振荡为主。具体操作上，可考虑在期见识至2300时以逢低择机成立多单为主，建仓区间在2305—2280元/吨，待价钱反弹至60日均线，即2400元/吨附件时择机获利了却，而且在无法有用打破的情形下可反手成立空头部位。

　　（作者单元：上海中期）