铜价前行中变数增加

　　因为宏不美观经济面恶化以及需求削减，自去年8月起，国内外铜价走出了一波中期下跌行情。今朝，欧债问题以及中国房地产市场低迷，对铜价的压制模拟仍是存在。但美国经济略微转好、中国政府政策转向宽松，铜需求前景转好，出格是即将进入铜消费旺季，使得近期铜价走势变数增添。

　　宏不美观面局部好转

　　美国市场近期经济数据默示较好。12月失踪业率和1月失踪业率分袂为8.5%和8.3%，意味着2009年5月以来持续两年多的9%以上的高失踪业率终结，剖明美国政府最头疼的就业问题正在好转。此外，12月份耐用品订单增添3.0%，美国第4季度GDP折合年率增添2.8%，最新PMI为54.1，这些数据都给投资者以抉择信念。

　　近期，欧盟列国政府、IMF增强壮力，已取得必然成效，出格是中国政府在德国总理默克尔访华后暗示将加年夜援助欧洲力度，欧债问题短期连结不变的可能性加年夜。中国房地产市场今朝也正在迟缓降价，其影响在可接管水平内。可是欧债问题和中国房地产走势依然是市排场临的最年夜变数，出格是2—4月将是意年夜利、西班牙、希腊等问题国家国债集中兑付期，波动可能会加年夜。总之，只要欧债问题、中国房地产市场维持相对不变，近期宏不美观经济面的局部好转很可能撑持铜价中期走高。

　　中国表不美观消费量增添

　　中国精辟铜进口量自去年6月份起头上升，12月份达到40.70万吨，创出历史新高，带动中国精辟铜表不美观消费量也创出历史新高。中国铜进口量、表不美观消费量的年夜幅增添一方面在于中国市场填补库存，另一方面为各方对后期中国铜需求看好。

　　CRU最新陈述看好1季度中国消费量，其预料中国2012年1季度消费铜188.5万吨，与2011年同期对比增添18.7%。虽然今朝国内铜现货消费市场模拟仍是清淡，但春季消费旺季即将到来，同时市场库存年夜部门在中心商手中，终端加工企业库存相对较少，终端加工企业的补库行为将与消费旺季需求增添重叠在一路，为铜市供给支撑。

　　国际基金看多铜

　　CFTC最新陈述显示，近期国际基金在铜期货上空翻多。截至1月31日当周，Comex铜基金净多头寸为4183张，而2011年12月18日当周为净空头寸4955张，一个半月的时刻里，基金在COMEX铜上多头头寸增添9000手，估量短期内基金继续看多铜市。

　　总之，宏不美观根基面的局部好转和欧债危机、中国房地产市场的且则不变使得铜市做多意愿增强。可是宏不美观经济面的风险依旧存在。建议以主要阻力位62000点为多空分界点，向上打破则可跟年夜趋向操作，否则不美观望。若行情回落，则以56000—57000一线为止损恰当买入。

　　（作者单元：格林期货）