锌短期内震荡偏空思路对待

　　股指 1、上周五年夜盘再度调整，成交量呈现较着的萎缩，热点依然很是凌乱，尽管是交割日，但默示较为舒适；股指期货所有合约合计持仓量 继续下降，股指期货前20年夜持仓，空头回补净增仓2000手；2、shibor利率周全较年夜幅度上扬，短期资金面趋于严重，其首要原因仍是受银行筹备金补交的影响；3、日元近期贬值幅度较年夜，进一步供给了全球的流动性；4、手艺上，上证指数已持续7盖氚掺日高位调整，调整时刻越长，标的目的就越明晰；5、中国央行下调准宽筹备金率，年夜中持久来看，这是货泉转向较着的旌旗灯号；股指在短期内可能接见会面临必然的波动，即使呈现向下调整，幅度应该不会太年夜。操作建议：短期内不美观望，期待手艺上打破；中期看多

　　黄金 上周金价维持震动，希腊第二轮援助构和依然是市场主题。本周一欧盟迁就第二轮援助的抉择作出抉择，这是今朝市场最年夜的风险事务。估量希腊最终将获获救助。中国央行降准也显示了新兴市场国家的货泉政策缩短轨范放缓，对金价有潜在支撑。周一美国华盛顿总统日休市，警语交投削减激发市场波动加剧。稳健者不美观望，激进者参考1705-1740美元的区间操作，设置好止损。

　　铜 铜价回调，国内消费商低位买入，周末国内降准，估量短期内铜价 若有支撑。高位震动操作

　　铝 LME铝价延续跌势，跌幅接近1%。欧元区相关率领人虽然暗示将会在几天内核准对希腊的1300亿欧元第二轮救助贷款和谈，并相信希腊债务置换顺遂告竣，但市试试未是以而获得提振。年夜发布的数据看，欧元区相关国家经济增速仍在继续下滑，对铝价形成较年夜压力。根基面上，LME铝库存继续攀升，库存总量达到512万吨，上期所铝库存也增添至31.2万吨，显示国内的铝消费依然斗劲疲软。 关注LME铝价在2150美元四周默示，若支撑无效，后期若有下探前期震动箱体下边缘2100美元/吨的可能；国内下调存款筹备金率，市场流动性或有改善，国内铝价仍以震动思绪看待。

　　锌 周五锌年夜幅下行，收于1960美元，下行6.21%。主若是受到希腊债务问题复燃，市场对欧债忧虑增添，打压了锌价。今年新矿年夜将争夺下调锌加工费，主若是因为锌精矿市场求过于供的现状，这将进一步对锌冶炼企业组成出产压力。根基面上，1月份锌冶炼企业开工率有所下降，主若是受到春节身分的影响。 操作上，今朝锌价受到宏不美观不确定性身分影响较年夜，短期内震动偏空思绪看待，关注1800美元一线支撑有用性。

　　铅 LME铅价稍显坚挺，但价钱波动较为强烈。近期市场纠结于希腊能否顺遂获得第二轮援助资金，而欧元区相关国家经济数据的疲软对铅价形成较年夜的负面影响。国内存款筹备金率下调，对流动性改善的预期没变。根基面上，LME铅库存削减2225吨至37.9万吨。 操作上，关注铅价在2000美元四周默示，再未能重返2100美元前，仍以弱势思绪看待。

　　钢材上周五螺纹维持在低位震动，且跟着主力合约起头换月，1205持仓量和成交量年夜幅下降，同时1210起头年夜量增仓。宏不美观方面：周六央行下调了存款筹备金率，资金面有所放松，必然水平上缓解了钢企和商业商的资金压力。行业方面：铁矿石价钱继续小幅下跌，虽然上周铁矿石口岸库存降到1亿吨以内，但依旧处于高位运行，去库存化压力仍较年夜；受下流需求不足的影响，螺纹钢社会库存继续增添，但增幅下降，受此影响，现货价钱继续弱势状况，但跟着天色的转暖，北京地域现货价钱继续小幅反弹。操作上，虽然下流需求仍未打开，且库存量继续增多，但跟着央行对资金面的放松，估量短期内螺纹将受此动静的影响小幅反弹。

　　油脂 美豆周五收高，受益于年夜量美豆销往中国及呐缦憷作物产量担忧。中国代表团访美时代共签定1340万吨美豆采办和谈及CFTC最新持仓数据均对豆类价钱有利。上周五国内油脂小幅高开高走，受供需限制，但现货空气慢慢好转。央行降准有利于资金面的改善，年夜宗商品或将迎来必然的上涨空间。 今朝市场焦点正转向北半球，有待不雅察看，短期市场震动上行名目不变，但反弹空间有限，建议滚动操作。

　　玉米 国内玉米现货市场价钱整体仍坚挺上扬，涨幅首要来自东北产区和部门销区市场，关内产区继续偏弱运行，但局部止跌企稳，南北方口岸双双小幅回落。跟着关内玉米价钱的侄揪企稳，现货下跌空间不年夜，将利好期货价钱重访魅涨势。建议投资者逢低买入。

　　年夜豆 上周五美盘豆类强势收涨，受中国采购美豆及呐缦憷局部干旱影响，基金继续增持豆类多单，年夜豆净多单接近10万手，显示出近期市场对豆类看涨的空气。国内豆类高位震动，走势弱于外盘，但国内情形也趋于向好，虽然短期较着的利多身分不较着，但震动偏强的名目料将连结。操作建议：年夜豆、豆粕多单持有，谨严追涨。涨跌判定（与上日收盘）：涨

　　豆粕 国内豆粕现货市场整体维持平稳。昨日价钱上涨主若是受到连盘和电子盘上涨的带动，但因为贫窭成交的配合，油厂提价幅度受限，现货上涨势头较着弱于期货市场。今朝，南部沿海地域油厂未执行合同数目较年夜，而库存水平有限，因而发卖压力不年夜，现年夜多以执行合同和发卖远期合同为主。年后现货价钱持续偏高，需求主体的不美观望心理一向未消，仅在上周价钱下调瞬息成交意愿有所增强，之后跟着价钱的上涨重又回到不美观望之中。据体味，今朝年夜多年夜型饲料企业库存尚可，可维持20-30天，可是一些小的饲料厂以及商业商的库存已经处于临界线，补库需求存在，但因行情震动、市场前景不甚坦荡爽朗，需方仍采纳随用随买的策略，贫窭多量采购的抉择信念。此外价钱偏高，一向难以达到需求主体的心理价位，因而需方不美观望为主，待价钱下调或者获得认可后再做采购打算。今朝，现货市场上行压力较年夜，难以形成健旺的上涨之势，但因需求一向存在，对价钱起到必然的提振浸染，故料下跌的空间也将有限，是以近期国内豆粕现货市场仍以窄幅震动调整为主。期货方面近期走势压力较年夜，操作上建议高抛低吸。

　　白糖 上周五原糖指数报收于23.66，上涨0.01，涨幅0.02%（主力05合约23.77，上涨0.04，涨幅0.17%）；本周一原糖因美国总统日将休市一天；国内糖市方面：郑糖呈现调整之后的窄幅震动，自春节假期之后，郑糖波动的绝对空间缩窄；财富面上：云南呈现了特年夜旱情，保山市受灾尤其严重，甘蔗干旱受灾面积跨越39.2万亩；持续的旱情是否会影响临沧、德宏等云南甘蔗主产区还有待不雅察看，但无疑应该连结高度警语；云南作为全国第二年夜产区，其干旱天色的影响势必会激发多空之间的争夺；不解除多空对干旱影响的调研数据不合激发一波行情的可能性；手艺上对于当前糖市的趋向定位：反弹阶段的区寄震动。操作上依然连结偏多思绪看待，务必做好止盈止损。

　　棉花 上周五美棉竣事五连涨，年夜幅下跌，5月结算价92.65，跌106点。周一是美国总统日，外盘旋市一天。因为现货未能较着跟进，上周郑棉年夜跌后缩量清算。周末央行下调存准，估量郑棉将高开，日内短线做多，实时止盈，多单逢高减仓。

　　燃料油 纽约原油周五收涨于104美元，近期一系列精采的经济数据，对希腊周一能经由过程救助和谈的抉择信念增强及中东严重排场境界扶持扶助纽约原油走强。伊朗周日公布揭晓遏制对英国和法国公司供油，因为英法对伊朗石油进口少，其对油市的本色影响有限。受调油原料高企和资本紧缺支撑，上周船用油价钱小幅推涨。可是航运市场一片萧条，市场竞争激烈，船企惨然经营，船用油价钱上涨空间受限。 周五沪油小幅收低，原油上涨并没有对沪油带来较着的提振，在航运市场继续疲软的情形下沪油上行乏力，关注5400元默示。

　　PVC 经由周四的年夜幅回落，周五PVC盘中默示为横盘清算。因为下流需求欠安现货市场若有走低默示，但电石价钱的止跌及液碱市场的后期上涨动力不足，使得PVC继续回落速度放缓。央行再次下调存款筹备金，将给市场带来资金上的缓解和抉择信念的提振。操作上关注6800-6850一线支撑，若高开可期待回落伍的买入机缘。

　　塑料期塑1205合约周五尾盘收红。因为宏不美观方面，国内周末降准或激发本周的买盘动力。人气或再次激增。现货方面，因为期塑的持续走低后压制了现货价钱。各商标上周呈现了小幅回落。因为上浪荡体的持续高涨价钱，所往后期成本支撑身分仍在。已补多单的用户可继续持有。未补多单者不建议在年夜幅高开下补仓。关注5日均线四周默示。

　　橡胶 天胶根基面疲弱，早前泰国要收储橡胶的传说风闻一拖再拖，今朝有传说风闻要拖至3月份，现实上以泰国去年的财政默示看，收储资金并不轻易拿出，而且在09年的时辰泰国收储的天胶一向没有放储，此次收储拖到3月份，可能是为了预防开割后天胶重挫的有一个障眼法。是以泰国收储一事对市场已经失踪去的指导意义。今朝天胶价钱在开割之前或将继续在根基面的疲弱拖累下和宏不美观预期的支撑下宽幅震动，此趋向或一向下去，若不能向上有用打破30000元/吨，天胶开割后将面临进一步的重挫。

　　PTA 外盘原油进一步走高，央行下调筹备金率0.5个点，市场空气且则晦气于空头。短期内市场需求仍无好转迹象，PTA多头难有高文为，9000元四周不成追多，可能高开低走。30日均线四周关注日内反弹机缘。

　　焦炭 钢材下流市场需求清淡，钢材库存高企，钢厂采购积极性低，焦炭现货弱势为主。河北准一级焦炭承兑加入含税2035元，钢厂难有动力在期货上采办。受央行下调存准率影响，焦炭日内可能会有冲高，但回落概率偏年夜。

　　甲醇 上周甲醇维持弱势震动场所排场，成交量在临近周末两天有所放年夜，经由过程走访市场我们发现甲醇商业商介入期货的积极性正在增添。今朝甲醇下流需求斗劲低迷，库存压力仍然持续，近期我们认为下流需求及库存是阻碍甲醇走高的首要身分，央行下调存款筹备金率也许会拉高期价。 可是操作上我们仍然维持逢高沽空的策略，下流需求欠好甲醇向上的空间将十分有限。