现货补跌焦炭期货颓势再现

　　春节前后，在钢厂补库存浸染下，焦炭价钱企稳回升，部门地域焦炭价钱上涨较着，焦炭期货价钱也履历了近两个月的持续反弹。但进入2月后，市场形势再次转弱，钢材库存显著增添，炼焦煤价钱持续阴跌，焦炭现货价钱补跌，且进一步走弱迹象依然较着。焦炭期价后市道临较年夜压力。

　　钢材库存持续上升，价钱不竭走低。钢铁工业协会统计数据显示，1月末，全国26个首要钢材市场5种钢材社会库存量合计为1574万吨，环频年夜幅上升284万吨，升幅为22.02%，在持续3个月环比下降后迅速回升；进入2月份，钢材库存继续上升，至中旬已达1900万吨，比上年尾累计上升了610万吨，升幅达47.27%。价钱方面，1月末，长材指数为124.44点，环比下降2.05点，降幅为1.62%；板材指数为115.70点，环比下降0.59点，降幅为0.51%。

　　钢材市场后市不容乐不美观。第一次发布的钢材PMI显示，今年1月份，我国钢铁PMI为47.9%，环比下降2.3个百分点，剖明整个钢铁市场仍未走出去年4月份以来的调整周期。就今朝来看，建筑行业需求清醒是钢铁行颐魅整体景气宇回升的主要敦促力。但春节以来，去年持续偏强的长材起头走弱，价钱有补跌迹象。1月份长材指数环比下降2.05点，板材指数环比下降0.59点。年夜近期国务院叫停安徽芜湖房产新政看，建材市场整体不容乐不美观。

　　焦煤价钱持续走弱。春节事后，先是山东钢铁集团首先下调炼焦煤采购价钱，山东枣庄地域炼焦煤价钱下滑50元/吨，之后江苏徐州等地的焦煤价钱跟进，最后，焦煤主产省山西焦煤价钱周全下调。后市若有走弱趋向，一方面，钢材炼焦煤库存持续高位，本周全国样本钢厂炼焦煤平均库存为14.79万吨，较上周对比增添0.26万吨，环比增添1.79%，平均可用天数为16.62天；另一方面，焦化企业惨然经营，资金匮乏，很难去提高焦煤库存。今朝，山西地域自力焦化企业平均炼焦煤库存可用天数在15天摆布，处于正常稍高水平。在资金坚苦的情形下，采购需求很是有限。同时，进口焦煤的走低也冲击了国内焦煤价钱。俄罗斯口岸焦煤山西地域到厂价现仅在1600元/吨-1650元/吨摆布，一贯强势的山西炼焦煤后期可能将面临一个价钱调整过程。

　　焦炭现货价钱下跌。在需乞降成本的双重浸染下，焦炭价钱难以承受。继河北邯郸等地焦化企业接管钢厂下调价钱之后，焦化企业下调焦炭出厂价呈快速伸展之势，今朝，山西地域价钱下调10元/吨-40元/吨，山东地域焦炭价钱下调20元/吨-30元/吨，河北邢台地域准一级冶金焦价钱下调20元/吨，石家庄地域焦炭价钱下调20元/吨-30元/吨。综合来看，焦炭市场整体已经处于弱势情形傍边。

　　焦炭整体的弱势名目对焦炭期货价钱发生较年夜影响。年夜商所焦炭期货主力合约J1205竣事了前期的持续反弹，进入8连阴走势，近期虽有所走高，但只是下跌中继；反弹之后，焦炭期货继续步入下跌通道的可能性较年夜。　（作者系格林期货剖析师）