国债仿真与资金面联动性良好

　　国债期货仿真生意评述

　　周二国债期货仿真合约走势稳健。收盘时，TF1203报收97.81，上涨0.09；TF1206报收97.89，上涨0.08；TF1209报收97.95，上涨0.12。3个合约总成交量46963手，持仓量93819手，较前日有小幅下降。值得注重的是，尾盘时国债期货3个合约有较较着的上涨趋向，涨幅约0.1%。与此同时，生意所债券回购GC001（代码204001）也有分歧水平的下跌相呼应。综合各方面身分可见，这种尾盘上涨是股市冲高回落伍资金回流到债券市场引起的，纺暌钩出资金看好国债市场。

　　周二国债期货市场与资金面默示出了精采的联动性。生意所和银行间的国债走势平稳，涨跌互现，没有默示出较着的标的目的性。年夜资金面看，上海银行同业拆借利率整体继续下行，7天Shibor利率3.6533%，与前日持平，但14天以及更持久的回购利率均有所下降，资金面有小幅宽松的趋向。此外，当日央行再度停发一年期央票，选择进行28天正回购，规模100亿元。虽然央行短期内回笼资金的意图并不较着，可是因为月末资金面偏紧，国债期货在往后几盖氚掺日持续上涨的可能性较小，或将维持振荡态势。

　　年夜周二的仿真生意盘面来看，国债期货起头默示出精采的流动性。以TF1203为例，绝年夜部门时刻内哄卖盘口维持在0.01（1个最小价钱变换），盘口挂单量维持在10—50手之间，可觉得投资者供给1000万—5000万元的瞬时流动性。按照近日的数据，国债期货在流动性和冲击成本两个指标上甚至比股指期货主力合约默示更好。精采的流动性和平稳的波动是国债期货合约推出的基本，也是以机构投资者为主的众多投资者介入国债期货生意的基本，而这种基本正在逐渐形成。

　　（中证期货 魏周晖）