豆类近期多空剖析
利多身分：1、宏不美观经济趋于不变，全球资金流趋于整体趋于不变；
2、农产物减产导致需求起头有恢复迹象，豆类尤其显著；
3、美玉米现货坚挺，今朝国内农产物根基都是环绕跟玉米的比价睁开；
4、基金年夜举做多农产物，其中以豆类白糖最为显著。
利空身分：1、全球农人起头加紧逢高卖粮；
2、价钱过高后的国储抛储压力，出格是豆类跟棉花；
3、中国年夜豆到港量3月之后起头增添；
4、中国需求除了豆粕尚可，油脂依然存在较年夜库存压力。
不雅概念：豆类在需求良性可持续的前提下建议逢低买入的策略，今朝看做多豆粕依然是最佳的选择。近期需要警语13美金之上豆类的抛压。
美玉米
玉米最年夜的利空来自今朝疲弱的需求以及美国2012年度的预期高产量，可是因为2011年度玉米库存消费比历史低水平使得其价钱对呐缦憷天色炒作尤为敏感,估量新粮上市之前价钱窄幅波动为主，可是新作相对旧作压力较年夜。
关注点：美玉米基差，现实产量。
美麦
全球春麦产量尚存变数，空头较年夜成为较年夜的利多；库存压力年夜。11年度美麦库存消费比本月39.5％，上月41.2％；环比下降。12年度USDA农颐魅瞻望论坛给出44％的库存消费比水平。产量预期年夜增是其焦点问题。
棉花
2月陈述全球棉花库存消费比本月55％，上月53％，需求继续下调；2月美棉库存消费比本月25.3％，上月25.3％；12年 USDA 农颐魅瞻望论坛给出的库存消费比34.4％。美棉总消费4月见顶，最新的2月陈述显示消费继续小幅下调。
关注点：高度关注棉花内外衣或者逢低单买外棉中国收储进度与进口配额的发放
美豆
2月陈述确认的减产后，美豆需求在减产的布景下起头有恢复的态势，玉米菜籽仆从豆比价支撑豆类价钱。
关注点：中国的需求能否跟进，全球油籽减产的状况
植物油
2月陈述最新显示全球豆油库存消费比本月6.3％，上月6.2％；周度发卖周报看：美豆油出口需求环比下降，同斗劲弱因为11月之后豆棕价差迅速缩小导致棕油11月出口需求下滑。
关注点：豆棕价差，国内外豆棕价差，棕油库存与分提利润
比价关系
1、今朝年夜豆/玉米比价尽管3月较低，可是11月已经起头走高；
2、今朝现货油粕比为2.96，期现背离严重；绝对比价斗劲高，季节性走势一般3月上旬走弱。
财富链其他数据
1、乙醇利润底部震动；美国乙醇库存不竭抬高；
2、9月期货继续压榨吃亏，1月有脚缦阃进口；
3、养殖利润处于中高水平；
4、豆棕直接进口均吃亏，出格是棕油加倍严重，这纺暌钩了油脂需求的弱，可是如不美观需求起头恢复，则成本支撑身分会斗劲快的闪现。
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永安期货研究中心剖析员：炎天
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