沪胶调整空间有限

　　2月份，沪胶屡次冲击29500关口未不美观。进入3月份，中国下调GDP增添方针，希腊忧虑回复，沪胶振荡下跌。在保税区库存稳步下降，轮胎汽车消费旺季即将到来的情形下，沪胶调整空间有限。

　　宏不美观面偏紧冲击胶价

　　中国继2月份下调存款筹备金率之后，暂无本色性宽松法子。温家宝总理在政府工作陈述中提出了2012年经济社会成长的首要预期方针：国内出产总质ё裒长7.5%。8年来GDP增添方针初度调到8%以下，对金融市场发生了较着的冲击。同时，我国坚持房地产调控不晃悠，打点好通胀预期的宏不美观政策，意味着国内流动性将在此后一段时刻内连结紧平衡状况。

　　投资者对希腊逐渐失踪去抉择信念。3月5日晚，希腊一年期国债收益率初度跨越1000%，周全违约为期不远。定于9日进行的希腊平易近寄债权人债券置换打算若有不顺，周全违约将无法避免。尽管希腊在敦促更始上竭尽全力，但没有按照预期承诺实施缩短打算与国有资产私成仙，导致希腊一次又一次令市场失踪望。

　　供给淡季，库存稳步下降

　　因东南亚天胶主产区停割，原料有限，海外天胶现货价钱显示出抗跌性。本周云南产区将开割，4月份周全开割。开割初期天胶上市量有限，难以对现货市场形成较着冲击。如不美观呈现恶劣天色，又会增添炒作题材。

　　国内天胶现货市场将操作回调机缘进一步消化库存。截至3月2日，青岛保税区天胶及复合库存已降至20.43万吨，较前一周削减2732吨。此鱿脯原胶下降3753吨至17.53万吨，复合胶增添1021吨至2.91万吨。近日，商业商逢高获利了却，青岛保税区到货量削减，天胶库存稳步下降。

　　海外轮胎企业提价消化成本

　　2011年全年度轮胎企业成本较之前年夜幅晋升。今年来，跨国本胎企业不竭上调北美地域轮胎价钱。固特异近日公布揭晓了最新调整方案：自4月1日起上调美国和加拿年夜的所有乘用胎和商用胎价钱，幅度为6%。普利司通、横滨、年夜陆、东瀛等企业岁首以来也普遍有调价动作。

　　海外轮胎企业几回经由过程提价来消化轮胎成本，三年夜巨子2011年盈利默示优异，恰是拜上调轮胎价钱转嫁成本所赐。轮胎企业提价，为企业接管较高胶价供给了可能。

　　汽车业成长拉动天胶消费

　　国内汽车业3月份将迎来发卖旺季，印度、美国和日本近期汽车行业呈现出向好的成长势头。跟着国内经济以及中产阶级数目的持续增添，印度汽车制造业将迅速成长。按照印度橡胶委员会的数据，去年印度市场小轿车销量达195万辆，增添4.2%，估量本财年（截至3月底）印度国内橡胶产量约90万吨，尽管同比增添4.6%，但若有7.1万吨的缺口。另据报道，印度是继中国之后世界第二年夜橡胶消费国，也是第四年夜橡胶出产国，自2007/2008财年起，印度橡胶产量起头低于其国内市场需求，欠缺部门首要年夜印尼及泰国进口。

　　此外，2月份美国、日本市场汽车销量年夜幅增添。克莱斯勒集团有限责任公司发布，该公司2月份美国市场汽车销量增添40%，创四年来同期最佳发卖水平，轿车销量增添逾一倍。不含排量660cc以下的微型车辆，2月份日本汽车市场上通俗车辆总销量为333213辆，较去年同期增添31.9%，去年同期的销量为252634辆。

　　综上所述，虽然宏不美观面偏紧压制天胶价钱，但国内天胶库存稳步下降、轮胎企业提价为下流企业接管较高胶价供给了可能，中美日印的汽车业成长也将拉动天胶的消费。沪胶短期承压，但料跌幅有限，沪胶1205合约27500四周有较强支撑。