高沽低揸：风险厌恶弥漫市场 风险资产持续下挫

　　和讯特约

　　摘要：受穆迪警告法国评级前景、全球经济清醒放缓以及欧美债务危机的拖累，欧美股市全线下挫，避险情感浓密，首要风险货泉兑美元分歧水平走低，除欧元外，英镑、澳元、加元等兑美元录得近期新低；美元指数收高于78.33，盘中录得10月10日以来新高78.52。

　　周一亚市风险货泉跳空下跌，周末有关美国国会就削减赤字的构和陷入僵局的动静令市场情感陷入低迷，平易近主与共和两党仍未就若何提高邓刂收入告竣和谈。时段内发布的数据和资料也令风险资产承压，日本10月商品商业帐年夜幅低于预期，3个月以来初度下降；隔夜指数失踪期市场预期澳储行12月份将再减息25点，未来一年内将减息150点。不外欧元默示相对稳健，可能受上周欧央行可能向IMF供给贷款的相关动静提振。亚市尾盘后，利空动静扎堆袭来。评级机构穆迪称，近期法国国债收益率上扬，且经济增添前景更趋疲弱，可能对法国的主权评级组成负面影响。对此欧元集团主席容克暗示，穆迪下调法国评级并不适当，一旦法国失踪去3A评级，则EFSF也将失踪去3A评级。以上动静传出后，风险厌恶随即升温，高息货泉全线下挫，法国5年期主权信用违约费率触及欧元降生以来的记实新高234点，进一步加剧了投资者对欧债危机的担忧。欧洲午盘时分，IMF副主席朱平易近暗示，全球经济增添年夜幅放缓，且经济前景的风险倾向下行，中国经济正在走向软著陆。以上谈吐令市场抉择信念再受冲击，欧洲股市普跌2%以上，风险货泉进一步扩年夜日内跌幅，其中英、澳、加元持续刷新近期低点。美国时段缺乏主要经济数据和动静，市场情感承接亚欧市场的颓势，美股自开盘后几乎一路走低，除欧元外，风险资产几无还击之力。时段内有两个动静值得我们寄望：一，希腊财长暗示欧盟将在11月29日的会经由议定定第6笔援助贷款，希腊打算在1月就130亿新的援助和谈进行投票；二，美国“超级委员会”可能在周一晚些时辰公布揭晓无法就减赤告竣一致和谈。以上动静或许是欧元在纽约时段默示坚挺甚至一度转阳的原因，但其它风险资产并未获得任何撑持，走势颇为出格。

　　我们在昨日剖析中暗示，无论美国“超级委员会”的构和能否告竣和谈，美元都将承压，理由：若减赤和谈无法如期告竣，美国评级或再被下调；如告竣和谈，年夜规模削减赤字可能导致经济增添放缓，迫使美联储祭出QE3。最终，美国“超级委员会”的联席主席周一稍晚时刻公布揭晓，该委员会未能就至少1.2万亿美元的赤字削减和谈告竣一致，这将触动2013年起头的1.2万亿美元削减撑持打算。对此，美国三年夜评级机构却默示相当禁止。标普和穆迪两年夜评级机构揭晓声明称，减赤和谈的流产并不会导致美国评级发生改变，而惠誉依然对美国评级瞻望为不变。也就是说，短期内，美国的主权评级将不受威胁，缓解了市场对美国评级再遭下调的担忧情感，令美元指数自时段低位迅速反弹，最终，美元指数收盘时连结了日内的年夜部门涨幅，收高于78.33四周。美债问题或将告一段落，我们自然将关注点年夜头放在欧债方面。欧元区的债务问题有多严重，本文不赠予陈。但令我们感受意外的是，最应该年夜幅下挫的欧元，对比其它风险资产，周一的默示却异常的坚挺。我们归纳出几个可能的原因：一，美联储的QE3预期依然不能解除，年夜历史来看，美联储实施量化宽松带来的影响只会比欧债问题更厉害；二，IMM最新发布的数据显示，欧元空头头寸持稳在2010年中期以来的最高水平，年夜量的空头储蓄堆集，令空方某种意义上缺乏更多弹药，加上不少获利盘的涌现，且则限制了欧元的跌势；三，搜罗欧洲银行以内的一些年夜型机构自10月底以来一向在采办欧元；四，欧元手艺面的超卖情形。日内欧元是否会跟年夜其它风险资产回落，抑或引领风险资产反扑，我们拭目以待。不外总的来讲，因为欧债危机激发的避险情感仍将持续一段时刻，我们依然看好美元的中期走势。

　　美指

　　美元指数周一温顺收高，日K形成阳包阴形态，价钱继续企稳于78关口之上；今朝指标显示其仍偏于上行，不外在整体看多美元的同时，需要提防短期的回落批改。

　　1吉日内建议在77.90四周伺机买入美元，止损于77.45之下，方针78.80-79.00区间，下一方针79.84。

　　2：如年夜幅回落跌破77.45，则建议投契空头离场不美观望，同时考虑轻仓卖出，短期方针76.50四周。

　　欧元

　　隔夜汇价小幅回落，盘中在近期低点获得撑持后有所反弹，今朝日线KD指标有批改超卖需求，整体看空欧元的同时，不解除其短期呈现反弹。

　　1：如日内反弹受阻于1.3580-1.3620，则我们仍建议卖出，止损于1.3665，方针1.3380，1.3160四周。

　　2：短期下行如受1.3420-1.3450区间撑持，则建议买入，止损于1.3412，方针1.3640，1.3710四周。

　　英镑

　　周二汇价刷新10月12日以来低点1.5612，今朝暂受1.5272-1.6164区间的菲波纳奇朋分线61.8%位置撑持，同时因为多周期的超卖，令我们日内短线更倾向买入。

　　1：回落再受1.5615四周撑持则考试考试轻仓买入，止损于1.5600之下，方针1.5880四周。

　　2：整体建议反弹至1.5820四周后卖出，止损于1.5900之上，方针1.5530，下一方针1.5330四周。

　　美日

　　亚市汇价一度打破77关口，但似乎仍受阻于77.50区域阻力，整体仍不被看好，日内略倾向逢高卖出。

　　1：打算再次反弹至77.30四周后伺机卖出，止损于77.50之上，方针76.10四周。

　　2：如反弹有用打破77.50位置，则建议平仓空头，期待进一步坦荡爽朗旌旗灯号后操作。