EFSF杠杆化进程缓慢，扩容规模恐减半

　　汇通网11月25日讯

　　据金融时报报道，欧元区政府官员透露，鉴于一个月来市场情形迅速恶化，原本但愿4400亿欧元EFSF扩容至1万亿欧元，但此刻看来只能供给5000亿欧元了。今朝EFSF可用资金只剩下2500亿欧元摆布，意味着需进行4倍的杠杆操作。若意年夜利和西班牙申讨救助，援助总金额可能达到1万亿欧元。

　　11月7日，欧元区列国财长承诺，将经由过程降低受困国家的借债成本或建树出格投资工具，于12月完成欧洲金融不变基金(EFSF)年夜4400亿欧元到1万亿的扩容。

　　但自那往后，欧洲排场境界急转直下，意年夜利国债收益率持续飙升，并创历史新高7.50%，迫近希腊等国申讨救助时的水平。

　　EFSF的CEO雷·格林(Klaus Regling)11月11日时就曾指出，投资者愈加严重意味着，必需增添担保规模才能说服投资者介入，而这意味着EFSF的救助能力仅会扩年夜两到三倍。

　　但欧元区几名高级官员认为，EFSF扩容规模甚至低于雷格林已经下调后的预期。今朝欧元区成员国尚未对EFSF供给资金作出任何承诺，根柢原因在于具体条目尚未最终落实。

　　在11月7日的欧元区财长会议上，仅仅给出了两个可选方案，这令投资者和潜在的救援介入国无所适年夜。

　　除了EFSF杠杆比例低于最初预期之外，法国AAA评级可能遭下调也令EFSF扩容前景阴云密布。一旦法国失踪去AAA评级，将年夜幅降低EFSF的保障能力，因该基金安身之本即是由这些AAA评级的国家来做担保。

　　在EFSF经由过程杠杆化操作扩容的方案陷入僵局之际，替代方案可能搜罗：增添新的担保力量，增添资金注入，将EFSF酿成银行，或者推进永远性解决机制欧盟不变机制(ESM)。