李扬：欧洲金融稳定机制杠杆化存在较大风险

中国社科院副院长李扬

　　和讯动静 2011年11月26日《第一财经年会•金融峰会》在北京威斯汀酒店召开。证监会、银监会、保监会、社科院等监管高层汇聚一堂，与国内外金融机构高层、顶尖学者瞻望来年监管和市场走向。会上中国社科院副院长李扬在谈到欧洲经济形势时暗示欧洲金融不变机制杠杆化存在较年夜风险。

　　以下为李扬讲话实录：

　　第三个，欧洲。有两个工作巨匠很关注，一个是欧洲的不变基金或者不变机制。第二，就是欧洲债权。欧洲不变机制是2010年5月份初度提出，然后年夜600亿到220亿，然后到2200亿到4400亿欧元。在11月初提出了杠杆化的方针。杠杆化可以经由过程两种体例做，一种是成员国给以部门担保，此外引进若干基金采办刊行的欧洲债权，不变基金的筹资。此刻看起来，前景欠好，市场纺暌钩并欠好。尤其是整欧洲不变的机制有赖于欧盟鱿父个斗劲好的国家维持它的金融评级不动，此刻已经危及到法国，很可能危及到德国。评价受到威胁，对于未来的欧洲不变机制，出格是杠杆化的设想，我感受是有较年夜风险的。第二个方面，就是欧洲债权。这是才提出的，已经起头有报道，媒体还长短常敏感，我也是在媒体提醒下不雅察看了一下。说李教授有什么评论？我还不知道。筹备发欧洲债权。方案三，我们有些剖析，彻底的欧洲的连喷香魅债权，还有部门的。我感受，这是一个很是积极的轨范，我倾向于给正面的评论。在我看来，欧洲不变机制也罢，欧洲债权也罢，涉及到欧元的前景，是不是会沿着一体化的路子走？我倾向于它会继续往前走，跌跌撞撞，还会往前走。因为这个时辰，在危机的时辰谈判一下矣闽勾当，或者一项政策，评价的逻辑和正常是纷歧样。在危机的时辰，评价的时辰是两害相全取其轻，看起来解决的方案都很是的复杂，而且很坚苦。于是有些人根柢这个就认为走不下去了。可是，认为解体，碰着的问题会更多，想解决的问题会解决不了，还涣有新问题，就不成收拾了。这么多年一向在做一体化的放置，巨匠在各类层面上都顺应了一体化趋向，俄然一下逆转，不成收拾。所以对比来说，往前走的太小一点，坚苦稍细小一点。欧洲人搞一体化，有很深的考虑，并不主若是经济的考虑。我们分享一下法国前总统说，欧元的启动使欧洲打了一场没有硝烟的战争，我们的目的就是不受人摆布。这个话点名了欧洲在傍边想达到到的位置。欧洲但愿能够有一个声音来措辞，这个意念长短常顽强的。欧洲工作都默示在经济上，最终是政治抉择，欧洲一体化首先是政治共识，两次年夜战给他们惨痛的教训，我感受逆转的可能性不会出格年夜。

　　欧洲的情形看下来是一个印象，欧元区判定地坚持理念，不为成员国的融资，维持通货膨胀率在2%。焦点原则已经在抛却，欧洲的金融、货泉一悔改去内敛的特征，起头具有扩张性。