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李厚良：欧洲衰退几成定局美联储年中将推QE3

2011-12-27 12:06| 发布者: 123456000000| 查看: 13| 评论: 0

摘要: 　　和讯特约　　作为美银美林全球经计揭捉?究团队的首席经计揭捉?家，伊桑•哈里斯首要负责北美经济和美联储政策的研究。他在华尔街享有盛名，2008年在《华尔街日报(博客,微博)》经计揭捉?家展望发芽拜访中 ...

　　和讯特约

　　作为美银美林全球经计揭捉?究团队的首席经计揭捉?家，伊桑•哈里斯首要负责北美经济和美联储政策的研究。他在华尔街享有盛名，2008年在《华尔街日报(博客,微博)》经计揭捉?家展望发芽拜访中排名第一。在插手美银美林之前，他曾任职于巴克莱银行、雷曼兄弟以及纽约联储。在接管中国证券报记者专访时，哈里斯展望，欧洲经济在明年上半年陷入衰退几成定局，而美国经济可能因清醒势头放缓而陷入了经济再次探底的担忧。中国证券报：按照美银美林的最新展望，明年欧洲有50%的几率陷入轻度衰退，而陷入严重衰退的几率高达40%，那么什么身分会成为欧洲经济进一步衰退的催化剂？哈里斯：今朝来看，欧洲明年避免衰退的几率只有10%，也就是说，欧洲经济在明年上半年陷入衰退几成定局。而欧洲如不美观继续像此刻这样，每一次出台的政策都不彻底，都仅仅解决一半的问题，长此以往就会严重侵蚀市场抉择信念。此外，良多国家的财政缩短政策起头实施，而银行信贷也一步步收紧，欧洲此刻的情形越来越糟，如不美观朝着这个标的目的继续走下去，就会走向严重的衰退。哈里斯：首先，欧洲需要加年夜政策出台的速度和力度，连结今朝财政政策的连贯性。更主要的一点是，欧洲央行必需加倍强力地介入。欧洲央行行长德拉吉前几天明晰暗示，欧洲央行短期内不会年夜规模地采办欧元区国家的主权债券，可是，如不美观没有央行的鼎力辅佐，欧元区成员国很难渡过此刻的危机。我认为，跟着危机的进一步进级，欧洲央行尽管不愿意，也不得不被迫经由过程年夜规模量化宽松的体例出手，因为只有这样才能减轻欧元区外围成员国的融资压力，并改变逐渐市场心态。到这个时辰，也许就意味着欧元区的情形真正有了起色。对于一些欧元区的“弱者”来说，好比说希腊和葡萄牙，退出是不是一种选择？哈里斯：在今朝的情形下，任何一个国家如不美观要退出欧元区，都是一个很是危险的工作。就像我们说的“成婚轻易离婚难”。应该说，如不美观在欧元区情形不变，本国财政情形精采的时辰，一些国家抉择经由过程稳步、有序的体例退出欧元区，在不造成金融市场杂乱的情形下推出自己的货泉，并不是侍趵磙法接管的终局。可是在今朝这种布满不确定性的情形中，一旦有国家退出欧元区，其银行业将接见会面临前所文暌剐的压力，而以欧元计较的合同能不能继续履行也一会儿打了问号。不仅如斯，正常情形下新的货泉会远远弱于欧元，如不美观用新的货泉了偿以前以欧元计价的债务，这个过程将异常艰难。是以，今朝对于这些国家而言，退出欧元区给其经济带来的创伤十分巨年夜，还不如留在欧元区内，承受由财政缩短所带来的坚苦。此刻退出看来不是一个好的选择，可是会不会有什么身分让这些国家失踪臂一切想要竣事这段“婚姻”？哈里斯：短期内一些国家可能受到国内的政治压力，抉择退出欧元区，那么这绝对是激情年夜于经济身分的考量，这是短期的风险。年夜持久来看，一些国家可能对欧元区的组成有自己的设法。尽管欧元区的所有国家都年夜白自由商业和谈、政策协调以及欧元存在的主要意义，可是对于一些国家来说，也许退出是一种更好的选择。但即便这样，“分手”也是一个极为疾苦的过程。无论若何，今朝的情形是，必需先要联袂渡过危机，再考虑怎么“离婚”对双方都好。除了来自外部的风险外，美国经济还有两个来自自身的难题，首先就是财政的自动缩短。年夜明年岁首起头，一系列新的财政缩短法子即将陆续生效，其总规模高达GDP总值的1.5%，这将按捺经济的增添。另一点则是来自年夜选前财政政策的巨年夜不确定性。到明年年尾，按照现有的法令，我们将面临着1500亿美元的开支削减，所有布什时代的减税政策也将到期，而且我们还可能将在2013年岁首再次触及法定的债务上限，而政府却把这些巨年夜的抉择妄想难题交给了两党争斗异常激烈的国会来措置。那么在这种情形下，如不美观我是一个企业家，在明年炎天的时辰要为2013年的投资抉择妄想做筹备，我怎么办？我会期待。如不美观我是一个通俗消费者，打算买一辆汽车，我也要先等一等。企业不敢投资，居平易近不敢消费，经济便失踪去了增添的动力。美联储明年仍是会积极步履，可能会在春天公布揭晓将现有的超低利率政策延迟到2014年，之后在“扭转操作”到期后，也就是炎天的时辰推出QE3。这样做是为了证实，美联储还在全力辅佐经济清醒。可以说，QE3的首要目的就是刺激抉择信念，对经济的提振微乎其微。

　　今天关注的数据有：

　　英国,澳年夜利亚,加拿年夜,新西兰公家假期

　　07:50 日本 11月份公司处事价钱指数前值0.1%/年

　　12:00 日本 11月份汽车出产前值20.3%/年

　　13:00 日本 11月份新屋开工前值-5.8%/年

　　13:00 日本 11月份营建订单前值24.3%/年

　　13:00 日本 12月份小型商业抉择信念前值45.8

　　15:00 瑞士 11月份UBS消费指标前值0.91;市场影响★

　　20:45 美国 12月23日当周ICSC-高盛连锁店发卖

　　21:30 美国 11月份芝加哥联储中西部制造业指数前值85.5

　　21:55 美国 12月23日当周红皮书商业零售发卖

　　22:00 美国 10月份S&P/CS 20座年夜城市房价指数前值-0.5%