美联储新年新气象 定期公布利率预测

　　证券时报记者 吴家明 吕锦明

　　踏入2012年，美联储也起头有所改变。当地时刻3日，美联储发布的比来一劣货泉政策抉择妄想例会纪要显示，美国经济近期呈现迟缓扩张势头。美联储也将一改以往秘而不宣的作法，抉择在每年发布4次的季度经济展望陈述中，一并发布利率走伸展望，内容搜罗今朝正处于历来最低水平的联邦基金利率方针会维持多久，以及展望何时会加息。

　　美股博得“开门红”

　　年夜近期发布的一系列经济数据来看，美国经济状况已有所好转，美联储也给以了必定。会议纪要显示，尽管存在外部国家经济增添显著放缓和全球金融市场缩短等晦气影响，美国经济仍呈现迟缓扩张势头，就业市场有所改善。而在上一次的会议纪要中，美联储称美国的经济勾当只是某种水平上“有所增强”。

　　纪要指出，作为敦促经济增添主引擎的小我消费开支继续增添，但家庭现实可支配收入2011年第二和第三季度接连下降；企沂ё仝设备和软件方面的投资削减。此外，美国房地产市场依旧疲弱。

　　美联储认为，欧洲财政和金融困境所带来的风险依然是当前市场关注的焦点。不外，美国整体消费价钱上涨的压力依然不年夜，受宽松货泉政策、信贷增添以及消费者和企业抉择信念改善等身分撑持，美国经济勾当轨范将在2012年和2013年慢慢加速。但经济的增添水平只能迟缓解决失踪业问题，高失踪业率或将维持到2013年尾。

　　美国供给打点协会当天发布的数据显示，2011年12月美国制造业采购司理人指数年夜11月份的52.7上升至53.9，创下6个月来新高。与此同时，2011年11月份美国营建开支环比增添1.2%，高于此前市场预期的增添0.5%。

　　精采的经济数据加膳缦憷联储的乐不美观预期，美国股市迎来2012年首盖氚掺日“开门红”，道指和标普500指数的涨幅都在1.5%摆布。

　　“有理由相信2012年美国经济会有很好的默示。”美国资产打点公司U.S.Trust首席投资官海切暗示，“美国经济正处在一个主要的上升趋向中。”

　　QE3仍存可能

　　为了进一步提高货泉政策透明度和完美政策沟通框架，美联储抉择年夜2012年起头每年发布4次公开市场委员会委员对未来货泉政策走向的预期，并将预期整合进美联储每年1月、4月、6月和10月发布的经济预料中。

　　在美联储主席伯南克的率领下，该机构正致力于采纳进一步法子来提高美联储政策的透明度。一些美联储官员认为，美国经济可能需要更多刺激法子，进一步增强政策的沟通将使这些刺激法子更为有用。无论若何，年夜都官员对当前的政策沟通机制感应不满。

　　业界剖析认为，此次改变不仅增添了美联储的政策透明度，还可让投资者、企业及消费者明晰知道利率在一段时刻内不会调整，有助于降低持久利率和刺激经济清醒。与此同时，美联储急于调整沟通策略，可能是为未来进一步放松货泉政策铺路，例如第三轮量化宽松政策（QE3）。

　　本月24日和25日，美联储将召开新一次抉择妄想例会。摩根年夜通经计揭捉?家费罗利估量，美联储可能公布揭晓最早于2014年第四时度加息，年夜而延缓市场对美联储提高利率的预期，年夜而刺激经济增添。巴黎银行首席北美经计揭捉?家科罗纳多也暗示，2014年以前美联储都将连结基准利率不变。早在2008年12月，美联储将联邦基金利率方针降至0至0.25厘，至今一向未作调整。美联储在近期四次会议中更暗示，这个利率水平至少将维持至2013年中期。

　　研究机构凯投宏不美观经计揭捉?家戴尔斯则较为谨严，他认为只有美国经济形势进一步恶化，美联储才会考虑推出QE3。