希腊债务不可持续 与欧元“离婚”或不可避免

　　希腊债务构和问题牵动市场抉择信念，年夜久远来看，希腊债务基数复杂，即便履行今朝的减记和谈，也难以持续。

　　希腊债务复杂，形势很是严重

　　今早霞腊债务总额为3520亿欧元，其中欧元区国家为530亿债权，欧洲央行为550亿欧元，希腊银行业是500亿欧元，其它欧洲银行是400亿欧元，IMF为200亿欧元。

　　今朝囊中羞怯的希腊的前景越来越黯淡。政府的更始滞后，与私人债权人自愿减免债务的构和陷入僵局。希腊可能在几周后陷入无序的破产。

　　危机爆发两年后，希腊的悲剧进入了高涨。经济数据令人忧伤，更始进展迟缓，与私人贷款人之间自愿减记希腊政府债券的构和看来可能搁浅。IMF的汤森指出，在年夜部门规模，更始都滞后于时刻表，此刻再也没有什么但愿的影子了。汤森展望2012年希腊经济会萎缩。

　　经计揭捉?家预期2011年希腊经济只会缩短3%，但按照比来的计较去年缩短接近6%。2012年经济恢新生力的等候概略仍是会失?。相反，希腊经济很可能继续下滑把这个记实带进第五个岁首。除非年夜私营银行到欧洲央行的所有债权人赞成减记债务，否则希腊很难解脱一向陪同它的厄运，这一点迹象越来越清嚣张。

　　但希腊政府与由欧盟、IMF和欧洲央行组成的三驾马车决心坚持他们的策略。考虑到希腊悲不美观的经济前景，三驾马车筹算调整去年10月赞成的重组打算的各项指标。

　　按照一份内部文件，三驾马呈ё伽期有三种可能：希腊实施更峻厉的缩短法子，私人债权人接管更年夜幅度的减记，或者希腊的债权人给以希腊更多的资金。

　　但三驾马车对希腊现状感应不满。其认为雅典政府远远落伍于更始方针。好比，三驾马车指出希腊没有严酷遵守它多征税的承诺，而该国的私成仙历程也年夜年夜落伍于预期。

　　去年秋，IMF和欧盟抉择：希腊的债务总额将降低到它的国内出产总值的120%，这样该国经济就可以维持。打算让它在2020年把债务降到这个水准，并在后来几年进一步降低。可是此刻IMF认可这概略是不成能实现的。还有，即使是GDP总量120%的债务也可能太高了。

　　基尔世界经计揭捉?究所的经计揭捉?家亨宁·克劳德的研究剖明三驾马车的假定有多不切现实。克劳德计较出为了让希腊的债务可控，它每年需要若干好多盈利。如不美观希腊有利息低得多的债务，加上对经济很是乐不美观的预期，盈利需要跨越GDP的10%克劳德指出近几十年来没有一个工业化国家(发家国家)的盈利达到这个比例。

　　三驾马车明知如斯，但它依然在迟延时刻，把但愿依靠在私人投姿缮㈨上。