中金预计外汇占款流出现象将改善 年前降准或成空

　　【财经网(博客,微博)专稿】 记者 鲍喆

　　1月13日，央行发布的2011年四时度金融数据统计表显示，四时度末中国外汇占款余额为253587.01亿元，较三季度末的255118.23亿元下降1531.22亿元，其中12月外汇占款较11月末下降1003.3亿美元，已持续三月下降，并较前两月的200多亿水平年夜幅提高，热钱流出呈现加速趋向，但机构认为年夜今朝的情形看，无需对外汇占款骤降过于焦炙，未来将有所改不美观。

　　美银美林经计揭捉?家陆挺在接管记者邮件察访时剖析家，尽管今朝年夜部门剖析师会按照这些数字得出四时度年夜规模成本外逃的结论，一些常见的模子甚至认为4季度成本外逃规模在1000亿摆布，导致市场立场消极，可是这些数据在进行普遍调整前并不足以得出有意义的结论。现实上，按照今朝现有的信息，市场很可能高估了成本外逃的规模。

　　中金公司宏不美观剖析师孙淼玲在接管记者电话察访时也暗示，年夜历史数据来看，凡是上半年流入斗劲多，下半年流出斗劲多，所以对12月的外汇占款年夜幅回落不用纺暌钩过度。只不外之前一向呈现外汇占款净流入，这种纪律被忽略。是以对12月的外汇占款年夜幅回落不用纺暌钩过度。

　　陆挺也认为，虽然应该警语外储和外汇占款的下降，可是也没需要对中国经济和金融系统发生焦炙情感，3.18万亿的美元储蓄此时看起来也并非一无是处，中国不太可能存在货泉危机和国际收支危机的风险。

　　光年夜证券(601788,股吧)（601788.SH）宏不美观剖析师钟正生在接管记者书面察访时剖析家，比来三月我国外汇占款持续负增添，首要与商业顺差较着回落、企业年尾结汇意愿降低有关，与资金回流美国也有很年夜关系。

　　那么外汇占款的骤然回落是否会触发央行近期就下调存款筹备金率？接管记者察访的多家机构给出了否扰缦阏底。

　　孙淼玲暗示，外汇占款只是供给了整体流动性的一部门，但还有其他搜罗财政存款投放、央行停发央票，增添逆回购等等，必需综合来看，现实上11、12月加一路有1.7万亿人平易近币存款的投放，直接对M2有一个有用的晋升，银行间资金的严重状况也有了较着缓解。

　　钟正生认为，外汇占款短期波动年夜，春节后走势完全可能逆转。央行选择逆回购，一个主要原因就是为了在外汇占款走势不确定布景下，给货泉政策留有更多空间。如不美观节后外汇占款走势逆转，央行自然不必急于在节前再次下调存准，短期逆回购足以不变货泉市场。今朝货泉政策仍会在预调微调上下更多功夫。货泉政策走向进一步宽松的水平和时点，取决于增添隐忧在多年夜层面上睁开。

　　陆挺也暗示，春节前下调的概率在越来越小，可是1季度下调存准仍是概略率事务。

　　孙淼玲估量，单月来看，未来外汇占款的流呈现象或者会有改善，可是年度数据来看，今年全年的外汇占款新增量将比2011年年夜幅缩减，估量今年全年也就1.5万亿美元。

　　（证券市场周刊供稿）