中国银行：2月28日汇市分析

　　和讯特约

　　市场综述：

　　昨天晚间德国总理默克尔在不依靠否决党议员撑持的情形下获得下院经由过程第二轮希腊救援方案，为援助资金的最终发放进一步扫清障碍。尺度普尔则将希腊评等下调至SD，“选择性违约”，原因是希腊与平易近寄债权人进行债务交流，与上周另一评级机构惠誉下调希腊评级的理由一致，因为已被市场预期在内，是以不会造成太年夜影响。标普称，可能在债务交流完成后考虑希腊违约情形是否竣事，评等可能被上调至“CCC”级别。这一亮相现实上形成利好。

　　经济数据方面，昨全国午发布的欧元区M3货泉供给经季节调整后的三个月均值和同比数据均好于预期，但距离金融危机前的水平依然相差甚远，剖明欧洲银行业的放贷意愿短期年夜去年年尾的低位实现必然反弹，但能否持续还有赖于经济方面的默示。数据对市场影响不年夜，焦点依然在29号将进行的欧洲央行第二次持久再融资操作。

　　年夜图形上看，美元指数之前的下跌触及10月底至今年1月以来上涨趋向的50%回调位，同时也是2月上旬阶段性低点78.30，手艺上有一些反弹的需求，是以昨天美元指数实现小幅上涨，并不剖明市场标的目的的改变。总体而言，在近期美国经济数据维持良性默示，以及欧元区债务问题的解决取得进展的情形下， 市场总的冒险意愿仍是好的。

　　首要货泉对：

　　欧元：

　　昨全国午欧元区多个国家进行公债标售，其中意年夜利184天堂债投标利率达1.36倍，德国1年期国债收益率达1.93倍，因为缺乏持久公债的发售，对市场的参考意义不年夜。可是年夜指标十年期公债收益率来看，意年夜利为5.42%，维持在近期最低位，西班牙为5%，在前期略有抬高后恢复下行，剖明欧元区的抉择信念依然维持一种谨严乐不美观的状况。

　　年夜后市来看，本月29号，也就是明天，欧洲央行将再次推出持久再融资操作（LTRO），这将为欧洲银行业供给更多流动性。如不美观市场抉择信念持续改善，融资套利的念头增强，此次操作的总规模可能超越上次4890亿欧元的水平，并在后市继续压低意年夜利等国的国债收益率，有利于欧元的继续上涨。昨晚意年夜利2年期国债收益率下降至2.619%，已经对此进行提前消化。

　　图形上，欧元维持了较好的上涨形态，短期内方针看在去年8月以来的压制线1.36四周。1.33四周的100天移动均线作为前期阻力不才方供给支撑，具有主要的手艺意义。

　　澳元：

　　近期来自澳年夜利亚本国的经济数据较少，未能对澳元形成指引。尽管自己经济情形精采，利差优势较着，但因为处于历史高位四周，在没有进一步利好动静的情形下，澳元上步履力不足。年夜图形上看，2月初以来形成较为平缓的下降通道，昨天晚间一度上涨触及通道上缘1.08，但未能形成打破，对投资者来说，近期宜不美观望，待形成打破走势后顺势而为。

　　美元兑日元：

　　日元兑美元汇率自9个月的低位反弹，竣事多日来的跌势，两周前，日本央行公布揭晓将经由过程提高资产采办规模来放宽货泉政策，以匹敌通缩缓息争日元升值对经济的冲击。日本央行将资产采办和借贷打算规模扩年夜10万亿日元至65万亿日元，并将消费者物价指数1%视为一个政策方针。这一行为降低了对日元资产收益率水平的预期，扩年夜了美日国债的利差，成为此次美元兑日元汇率飙升的导火索。但因为日元利率已经极低，进一步压低的空间不年夜。美国方面，尽管美国经济情形不如良性轮回，但美联储依旧谨严，美元利率近期难有上行空间。是以美日利差回到09年高点的可能性很小。是以，估量美元兑日元的汇率难以因利差身分而呈现持续性的上涨。

　　另一方面，在时刻上，当前处于日本财年之前日本出口企业将利润汇回国内，对日元需求增添的阶段，刚性需求将持续供给对日元的买需，日元的下跌势必引起结汇量的增添，是以也限制了日元的跌幅。是以小我认为，美元兑日元汇率在85.5下方找到平衡的几率斗劲年夜。

　　年夜图形上看，昨天早晨美元兑日元汇率触及去年4月-11月下跌趋向的61.8%回调位，81.8四周，引起前期获利头寸的平盘操作，是昨天美元兑日元年夜幅下挫的最首要原因。后市要重点关注100小时均线在80.4四周的支才思况，该线在几乎整个2月支撑了美元兑日元的走势，如不美观跌穿，则本轮回调的幅度还会加深。

　　黄金：

　　黄金在上周默示出较多的年夜宗商品属性，与欧元走势的正相关性有所回归，近两天虽然有所回调，但依然维持在前期打破的阻力1760上方，看涨的形态没有改变。

　　昨天晚间金价最低下探1761.76，没有跌破支撑，今朝在1770四周一再震动，标的目的不明晰。后市要引起注重，一旦跌穿，剖明向上打破的机缘还不成熟，金价将受到前期多头的止损压力，后市将回落至上涨趋向线地址1740四周，甚至144日均线地址的1710。但年夜总体而言，当前金价依然看涨，逢低吸纳应该是首要的操作手段。