小额贷款公司代持股躲监管 “红线”如虚设

　　本报见习记者 肖怀洋

　　2008年，《关于小额贷款公司试点的指导定见》的公布使小额贷款公司以正当身份正式登上历史舞台，在这三年多时刻琅缦迅速成长到3791家，而且仍然在以每月一百多家的增速前行。

　　小额贷款公司虽然成长势头精采，但受融资比例等硬性划定限制，小额贷款公司普遍蒙受无钱可贷的逆境。也恰是因为融资比例限制的呵护，在今年下半年集中爆发的平易近间借贷危机中，多量担保公司、典当行以及地下钱庄因资金链断裂一片哀鸿遍野，而小贷公司却能“独善其身”。为解决小企业融资难问题，规范平易近间借贷规范化运行，监管层今年集中出台了一系列鼓舞激励政策，浙江省也看中了小贷公司可以有用领受平易近间成本，出台新规许可融资比例由原本的50%放宽到100%，成为国内首个铺开小贷公司融资比例的省份。

　　为了防止一家独年夜,规范经营，节制风险，证监会划定“党寤自然人、企业监犯、其他社会组织及其联系关系方持有的股份，不得跨越小额贷款公司注册成本总额的10%”，现实上，这条划定形同虚设，良多公司已将这一比例提高到30%，甚至40%，甚至经由过程委宛他人代持年夜而变相提超出跨越股比例。

　　此后小贷行业将何去何年夜，是逐渐转制为金融机构？仍是集中整合集团化成长？又或是步其他平易近间借贷机构的后尘？我们拭目以待。

　　1 戴着脚镣跳舞的“梦中人”

　　“梦里不知身是客”这句话用在小额贷款公司身上或许再合适不外了。2008年的《指导定见》划定，小额贷款公司是由自然人、企业监犯与其他社会组织投资设立，不领受公家存款，经营小额贷款营业的有限责任公司或股份有限公司。所以，小贷公司不是金融机构却属金融性企业，由央行、银监会核准却归处所金融办监管。

　　身份的不确定也使得小贷公司背负了各种限制，有人将诗人的创作比作“戴着脚镣跳舞”，小贷公司亦如斯，这其中最重的一条枷锁当属融资比例的限制。

　　《指导定见》明晰划定了小额贷款公司只能以自有资金发放贷款，这一划定的起点是为避免小额贷款公司呈现犯警集资、变相领受公家存款等违法违规行为，但另一方面也限制了小额贷款公司正常的融资渠道。《指导定见》还划定“小额贷款公司年夜银行业金融机构获得融入资金的余额，不得跨越成本净额的50%”，业内助士称，这一划定意味着小额贷款公司的财政杠杆最高只有1.5，与商业银步履辄十几倍的杠杆率对比其实太低，即即是这样，良多小贷公司也很难足比例拿到银行贷款。

　　小额信贷专家王灵俊也认为，金融营业没有杠杆的话，很难有高的回报，对于投资人来说就没有积极性。最首要的是，自佣旧本金往往很快就贷完，小贷公司面临着“巧妇难为无米之炊”的场所排场。

　　本报记者经由过程与一些小贷公司的接触也发现，今年的小贷公司资金尤婺严重，“早就贷光了，闲着没事干，就等着收回再继续贷”，一家小贷公司的营业员还埋怨道，“银行贷款哪是那么轻易拿到的，他们自己都放不出贷了”。

　　外部无法获取资金，就只能增资扩股，但这也是需要金融办审批的。王灵俊告诉本报记者，今年三月份他介入国开行调研发现，良多小贷公司成立一两年侍旧送三四次扩股，一般都是同比例增添，今朝来说小额信贷是不错的投资机缘，老股东有闲置资金的话一般不但愿其他股东进来，绝年夜年夜都同股同权扩股，“也不解除一些公司考试考试其他融资渠道，会有一些立异，法令没划定到的都是可以考试考试的，但也存在有不确定性”。

　　王灵俊提到的融资立异有经由过程信任公司倡议的债权型和股权型融资产物，也有将小贷公司资产证券化的一些考试考试，重庆市金融资产生意所就是以小贷资产收益权为凭证，将信贷资产打包设计成产物，中心还涉及到担保公司为其担保。也有小贷公司与国开行以担保贷款模式合作，小贷公司作为合作伙伴辅佐开发银行去选择客户，这时的小贷公司更近似于中介，不需要占用50%的融资额度，不外据国开行工作人员透露，今朝99%的合作仍是属于传统的转贷模式，其到今年9月份概略跟470家小贷公司合作，发放贷款余额在170亿摆布。