IMF首次评估中国金融：短期存在信贷恶化风险

　　IMF今日发布了对中国金融部门的初度正式评估陈述。陈述显示，中国的金融部门今朝面临的一些短期风险：信贷快速扩张导致的贷款质量恶化、影子银行和表外敞口导致金融脱媒日益增添、房地产价钱下滑、以及全球经济不确定性。

　　总体健旺，面临风险

　　国际货泉基金组织（IMF）11月15日发布了对中国金融部门的初度正式评估陈述-《中国金融系统不变性评估》。陈述结不美观显示，中国的金融系统总体健旺，但却面临着不竭累积的风险。

　　FSAP陈述显示，中国的金融部门今朝面临的一些短期风险搜罗：信贷快速扩张导致的贷款质量恶化、影子银行和表外敞口导致金融脱媒日益增添、房地产价钱下滑、以及全球经济不确定性。

　　“中国的银行业和金融部门是健康的，但也存在一些政府应该解决的懦弱性。”此次FSAP项目IMF团队的负责人、IMF货泉与成本市场部门副主任乔纳森菲赫特（JonathanFiechter)暗示：“尽管今朝的结构有助于高储蓄率和高流动性水平，但也导致了成本设置装备摆设不妥和泡沫形成的风险，尤其在房地产市场。这种扭曲的成本只会跟着时刻推移而不竭上升，是以，这种扭曲越早更正越好。”

　　值得注重的是，由IMF和中国政府配合对全国最年夜的17家商业银行进行的压力测试结不美观显示，年夜都商业银行能够承受零丁的风险冲击。这些冲击搜罗：资产质量急剧恶化、房地产市场价钱调整、收益率曲线变换以及汇率转变。但IMF警告称，如不美观此鱿父项风险同时发生，银行系统就可能会遭到严重影响。

　　本次陈述的首要作者之一、IMF货泉和成本市场部助理主任UdaibirDas在回覆《第一财经日报》记者提问时暗示：“如不美观你仅看单一风险身分，短期内我们并不认为会造成很年夜影响。但我们指出三方面：第一，中国金融系统今朝正在发生巨年夜的结构性转变；第二，金融机构和金融市场之间的彼此毗连性和依靠性正不竭上升；第三，监管政策也在不竭转变。这三个身分的动态转变要求中国抉择妄想者、央行和监管政府警语分歧风险之间的彼此浸染关系。”

　　UdaibirDas告诉记者，这些身分可能会经由过水平歧渠道发生影响，是以IMF在陈述赌暌姑了“警语”一词，并在政策建议中但愿中国政府能够尽快增强金融不变框架。

　　更始势在必行

　　在IMF看来，中国金融系统更始首要应该搜罗四个方面：

　　首先，拓宽金融市场和处事规模，开发多元化的金融中介模式，年夜催促进各银行间的健康竞争。

　　第二，政府脚色转型，年夜此前操作银行系统来实施普遍的政府政策方针，要改变为许可基于市场化方针来做出借贷抉择妄想。

　　第三，扩年夜市场化货泉政策工具的使用，操作利率作为首要工具来治理信贷扩张，而非行政性法子。

　　第四，进级金融基本行动措施和法令框架，搜罗强化支出和清理系统，以及消费者呵护盒金融常识普及。

　　IMF对中国的初度“金融部门评估打算（FSAP）”审查是与世界银行合作睁开的。2010年9月，IMF将FSAP打算中的“金融不变评估”部门作为IMF对那些具有系统主要性的成员国每五年进行一次的强制性评估。而中国就是愿意接管此项评估的25个系统主要性国家之一。

　　FSAP是IMF和世界银行于1999年5月连系启动的评估项目，首要用来评估列国金融系统的稳健性（懦弱性），其中搜罗宏不美观谨严指标如经济增添、通货膨胀、利率等，也搜罗微不美观谨严指标如成本充沛性、盈利性指标、资产质量指标等。FSAP由两年夜部门组成：由IMF负责的“金融不变评估”，以及由世界银行负责在成长中和新兴市场国家进行的“金融成长评估”。

　　央行回应：

　　陈述部门不雅概念不客不美观更始建议需深切研究

　　央行称总体来看IMF陈述对我国金融系统的评价是客不美观、积极、正面的，对我国金融系统未来更始建议是富有培植性的。我们也注重到，陈述中还存在个体不够周全、不够客不美观的不雅概念，所提出的某些更始法子的具体时刻框架和优先挨次等建议尚需连系我国现实深切研究。

　　以下为IMF官方网站全文

　　基金组织呼吁中国进一步更始

　　金融系统基金组织在今天发布的对中国金融部门进行的初度正式评估中指出，中国的金融系统总体稳健，但懦弱性在逐渐增添。尽管中国在金融部门商业化更始方面取得了显著进展，监管也获得了强化，但金融系统复杂水平的提高以及全球经济面临的不确定性带来了风险。中国需要进一步敦促更始，以撑持金融不变，并促进健旺和平衡的经济增添。

　　基金组织对中国开展的初度“金融部门评估规划”（FSAP）搜检是与世界银行合作进行的。25个具有系统主要性的经济体赞成至少每隔五年接管一次强制性评估，中国是其中之一。FSAP是基金组织金融监管工作和国际货泉系统监测勾当的一部门。

　　“中国的银行和金融部门是健康的，但存在必然懦弱性，政府应予以措置。”基金组织货泉与成本市场部副主任兼FSAP基金组织评估小组负责人JonathanFiechter说。“尽管现有结构促成磷七储蓄和高流动性，但它也带来了成本设置装备摆设不突赝发生泡沫的风险，出格是在房地财富。随时刻推移，这种扭曲的成本只会不竭上升，所以越早消弭这种扭曲越好。”

　　风险

　　按照FSAP陈述，中国的金融部门面临着几个近期风险：快速的信贷扩张导致贷款质量恶化；影子银行和表外勾当导致银行脱媒现象加剧；房价下跌；全球经济形势不坦荡爽朗。中期懦弱性也在增添，可能会挫折金融系统为撑持未来经济增添而进行的需要调整。这样的情形如不美观继续下去，将带来进一步的风险，是以，为普遍的金融更始步履营造需要的轨制性和操作性的前期前提，就理当成为一个优先工作。

　　首要更始规模应搜罗：

　　扩年夜金融市场和处事的广度，成长多元化的金融中介形式以促进银行之间的健康竞争；

　　改变政府脚色，逐渐打消操作银行系统实现政府普遍政策方针的做法，而是许可银行按照商业方针做出贷款抉择妄想；

　　扩年夜以市场为基本的货泉政策工具的使用，将利率，而不是行政法子，作为打点信贷扩张的首要工具；

　　改善金融基本行动措施和法令框架，如增强支出和结算系统，增强消费者呵护，扩年夜金融常识的普及，等等。

　　中国政府在上述建议中的良多规模已经起头步履，基金组织愿意在增强中国金融不变框架方面随时供给手艺合作。

　　压力测试

　　基金组织与中国政府连系对中国最年夜的17家商业银行开展的压力测试剖明，年夜都银行似乎有能力抵御零丁呈现的冲击，这些冲击搜罗：资产质量年夜幅恶化（搜罗房地产市场的调整）、收益率曲线的移动，及汇率的转变。但陈述警告说，如不美观几个风险同时发生，银行系统可能受到严重影响。

　　关于FSAP

　　金融部门评估规划（FSAP）于1999年设立，目的是对一国的金融部门进行深切剖析。基金组织对具有系统主要性金融部门的25个辖区开展强制性FSAP，也对任何提出申请的国家开展这种评估。对成长中和新兴市场国家的评估是与世界银行连系进行的。FSAP搜罗两个部门：一是金融不变评估，这是基金组织的职责；对于成长中和新兴市场国家，还搜罗金融成长评估，这是由世界银行开展的。

　　为了评估金融部门的不变性，基金组织小组：剖析银行和其他金融部门的稳健性；按照国际公认尺度，评估银行、保险和成本市场监管的质量；并评价监管者、政策拟定者和金融平安网有用应对系统性危机的能力。尽管FSAP不评估单个金融机构的健康状况，也不能展望危机或防止危机发生，但却能够识别有可能触发危机的首要懦弱性。2010年9月，基金组织抉择，将每隔五年对具有系统主要性的辖区（按照其金融部门的规模以及其全球互联水平）开展一次FSAP金融不变评估，作为其监管工作的强制性内容。以下辖区受到这一抉择的影响：澳年夜利亚、奥地利、比利时、巴西、加拿年夜、中国、法国、德国、喷香港特区、意年夜利、日本、印度、爱尔兰、卢森堡、墨西哥、荷兰、俄罗斯、新加坡、韩国、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英国和美国。