尹中立：货币与信贷的政策底线必须严守

　　中国经济网北京11月9日讯物价的回稳使市场对于货泉政策“微调”的预期进一步增强，房地产开发商甚至提出了“2009年年夜头再来”的口号，股市也在货泉政策微调的预期下反弹了近一成。不仅如斯，国际上但愿中国放松货泉政策的声音也起头多起来，但愿中国再次饰演拯救世界的脚色。中国是否需要调整货泉与信贷政策？对此，尹中立在博文中指出，经由过程放松货泉政策的体例来刺激经济的做法必需稳重，除非万不得已，否则不要等闲放松货泉与信贷政策的底线。

　　文章认为，货泉和信贷政策的“适度宽松”有时会演酿成事实上的“极端宽松”。究其原因，首先是银行业的风险节制能力有限，银行并没有真正成为风险自担的金融机构，其给处所政府不负责任地放款“至少是被迫加自再?铮对于银行的负责人而言，多放贷款可以增添自己的奖金，而他们对信贷的风险不负任何责任。自上个世纪90年月以来，我国就不竭对银行进行更始，但愿它们成为风险自担的金融实体，但现实情形距离理想的方针还很远。此外处所政府需要提高预算约束能力，有些处所财政的欠债水平跨越了昔时财政收入的十倍，财政预算的功能根基上是虚设的。

　　至于若何确保货泉与信贷规模的合理增添，尹中立剖析家，这涉及到一个手艺性的问题，即中国的货泉政策工具里到底要不要“信贷规模”。在货泉政策的执行过程中，该工具经由几回挫折，几年前曾被铲除，但之后又继续使用。尹中立认为“信贷规模”是弘统滦国此刻国情的货泉政策工具，没有需要给它贴上“行政手段”的标签而弃之不用。

　　原文地址：

　　http://blog.sina.com.cn/s/blog_4832b09c0102duei.html

　　作者介绍：

　　尹中立：结业于中国社会科学院研究生院，获博士学位，副研警员。现任中国社会科学院金融研究所研警员，中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任。曾就职于深圳市商业银行、中国投资银行、招商证券(600999,股吧)公司、上市公司等，有丰硕的银行和证券工作经验，以及丰硕的金融实践经验和扎实的理论功底。持久关注股票市场和房地产市场。现致力于房地产金融和成本市场的理论、政策及实务研究。

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