监管“紧箍咒”生效 银行理财“保本”字样渐去

　　在新规发布之后，银行理财富品市场呈现出一些新的转变。

　　近日，中国银监会主席尚福林在银监会第四次经济金融形势传递剖析会上强调，液增强合规风险打点，高度关注岁末岁首的资金运行特点，严酷执行存贷款指标日均查核要求，严禁经由过程刊行短期理财富品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利。

　　这是继《商业银行理财富品发卖打点法子》正式发布后，银监会的又一个“必杀令”，其结不美观是短期产物锐减，非保本占比增添，银行理财市场在监管要求下日益规范。

　　下半年三年夜特征

　　今年以来，鉴于银行查核压力，短期化、高收益的银行理财富品来势汹汹，即即是下半年，产物的刊行也是分秒必争，涓滴不敢懈怠。

　　今年下半年，银行理财富品市场呈现出三个特征。

　　第一，刊行数目依旧较年夜。据财汇统计数据，自今年7月1日至11月22日，各商业银行共刊行了10060款银行理财富品，单年夜产物数目上看，这已与今年上半年的产物总数各有所长。而按照媒体报道，各统计机构的上半年数据均在8000~10100摆布。

　　按照《投资者报》数据研究部的统计，下半年的月度刊行量整体上较为平均，一般连结在2000~2100多款摆布，以三季度小节点最高，为2184款。而年夜每月前22日的同期数据斗劲来看，刊行轨范相似，在1500摆布，11月份的刊行数目最高，为1554款。

　　第二，投资标的目的趋同。下半年银行理财富品投向首要集中在以组合分配为主的综合类，以债券和货泉市场自由组合的债券货泉市场类，以及未明晰标注投资对象的其他类。

　　第三，短期产物锐减。30天以下的银行理财富品数目，年夜7月的660款到10月的460款，较着削减。而按照每月前22日的同期数据，前三月的月内产物数均在400款以上，10月环比下降了近28%，11月又环比下绞ё偌34%，为224款。此鱿脯11月刊行的7天以下（含7天）的产物仅为56款。

　　据业内助士介绍，这个转变与2011年9月30日银监会下发的 [2011]91号文直接相关。

　　该文指出，“应重点增强对刻日在一个月以内的理财富品的信息披露和合规打点”，以“杜毫不合适监管划定的产物”，其本色是要预防商业银行经由过程刊行短期、超短期理财富品变相高息揽存，防止商业银行在月末、季末变相调节存贷比等监管指标，进行监管套利。基于此文件，各地监管部门在受理理财富品报备时，较着增强了对短期理财富品的限制，导致理财富品刊行数目回落，短期化有所削弱。

　　“保本”字样渐去

　　为了更周全地展示理财市场，近日，《投资者报》的记者经由过程致电和实地走访了京城的多家银行网点，发现银行理财营业拼抢“火药味”实足。

　　日前，记者在银行碰着一位王女士，因为要采办他行的理财富品，急需转账，可是不知什么原因，迟迟不到账，跑了好几回，王女士心里很是生气，只好在银行坐镇看管，向柜台申诉。

　　“对面平易近生的产物多，收益还高，我筹算上何处去买，结不美观就汇不出去了，昨天等了一个多小时，说机械故障，今天又不行，不让钱出去。”王女士向记者埋怨，“再不概缦悝，何处马上就卖没了。”

　　在走访中，记者还发现了一个转变。理财人员均暗示，此刻的保本型产物很少，一些股份制银行直接暗示上级有划定，没有保本类产物，需要承担风险。而年夜年夜都发卖司理也明晰向记者暗示：“保本字样一般也不会呈此刻合同上。”即便长短险品级较低的产物也不破例。

　　对于保本产物削减的现象，西南财经年夜学信任与财经所副所长罗志华在接管《投资者报》记者的察访时指出两方面问题：“一方面，年夜商业银行的成本计较尺度来看，保本类理财富品将作为表内营业计提风险成本，年夜而耗损商业银行的成本；另一方面，保本类理财富品在合用会计科目上缺乏尺度，一些商业银行将保本类理财富品募集资金作为存款类和保证金类科目核实，按照要求缴纳法定存款筹备金和超额存款筹备金。当前，上述筹备金率合计在25%以上（法定存款筹备金率20%，超额存款筹备金率5%），商业银话旧存上述筹备金将损失踪年夜量有用资金，年夜幅增添了资金募集成本和机缘成本，导致该类理财营业难以开展。”

　　“非保本理财富品与保本理财富品纷歧样，并不作为表内营业，而是作为具有典型中心营业特征的商业银行表外营业核算。是以久远来看，只有非保本浮动收益型理财富品才有可能成为敦促商业银行向中心营业转型的主要营业，商业银行成长非保本理财富品营业合适这一成长纪律。”罗说。

　　理财营业新问题

　　央行11月16日发布《第三季度货泉政策执行陈述》暗示，表外理财富品具有必然的存款替代特征，已成为商业银行竞争客户资金资本的主要体例。

　　虽然“紧箍咒”会让人头疼，可是理财规范确是蓄势待发。在记者的走访中，也较着感受到了银行理财处事的日趋规范，而跟着《商业银行理财富品发卖打点法子》等新的律例陆续出台，银监会对商业银行理财营业的梳理和规范，向着规范和健康的标的目的成长。

　　面临近期一系列政策的奉行，罗志华暗示，在投资者呵护机制上，银监会做出了良多的全力，也有了较着的效不美观，商业银行理财营业已经根基辞别了曩昔几年前的典型乱象，而进入规范轨道。年夜持久来看，银行理财营业的成长趋向没有发生改变，商业银行以代客理财为首要中心营业的转型趋向也没有发生改变。

　　“商业银行理财营业当前存在的问题与曩昔对比发生了较年夜的转变，年夜"误导发卖损害投资者益处"转向"变相高息揽存、规避监管要求、进行监管套利"等问题上来。这些新问题已不是损害投资者益处的问题，而是影响货泉政策与监管效率的问题。”

　　而在表外资产风险节制方面，罗认为，商业银行的这些列入表外的代客理财资产，其本色是运用了信任事理的代客理财营业，也是值得鼓舞激励的中心营业。对于商业银行的表外代客理财营业，监管部门可参照针对信任公司信任营业的净成本打点法子，对商业银行表外代客理财营业实施净成本打点，以影响其营业标的目的和风险节制。