巨额理财产品“吸存” 银行偿付承压？

　　惠誉：中资银行现金充沛性削弱，未来可能调低流动性水平较低的中小银行评级

　　由曦

　　昨日下战书，在惠誉评级召开的电话会议上，惠誉中国区金融机构评级团队主管朱夏莲暗示，因为流动性严重和贷款无法正常收受接管而承担加重，中资银行现金充沛性削弱。在她看来，理财富品的迅速增添，使得中资银行在解决融资和流动性问题上加倍坚苦。

　　朱夏莲指出，中资银行融资能力和流动性的迅速恶化，可能导致惠誉对于某些流动性水平较低的中小银行，在可行性评级（Viability Ratings）上采纳负面步履。

　　银行流动性资产年夜幅削减

　　朱夏莲称，流动性严重问题对于当前中资银行系统来说至关主要。她指出，曩昔中资银行流动性状况和融资能力很是强，但这种趋向在比来两年发生了转变。

　　在朱夏莲看来，曩昔两年来，中资银行的流动性资产年夜幅削减，若未来呈现贷款质量下降的情形，中资银行将不再具有强年夜的融资能力和不变的流动性水平。

　　她诠释称，曩昔两年贷款的迅速增添使得银行的流动性资产年夜幅削减，而存款筹备金率的上调也锁住了年夜部门之前能在资产欠债表中自由转换的资金。此外，伴跟着GDP增速的降低和经常项目顺差的收窄，存款的有机增添水平在2011年起头较着降低。此外，非银行系统和离岸融资量的增添所纺暌钩出的资金脱媒趋向，也导致了存款的流出。

　　值得注重的是，朱夏莲着重提到了理财富品的快速增添给银行带来的巨年夜偿付压力。她暗示，银行每刊行一期理财富品，就意味着未来将要有一笔资金流出。截至2011年三季度末，银行系统中尚在通顺中的理财富品已达7.7万亿元，这会给银行带来巨年夜的偿付压力。

　　事实上，今朝银行所刊行的年夜年夜都理财富品并非与固定资产相挂钩，而是进入一个“资金池”中，这很轻易发生刻日错配的问题，银行面临这种情形，凡是采纳动用自身资产还债和“借新还旧”等法子，这会导致银行流动性水平的降低。之前，银监会对于刻日一个月以下短期理财富品的叫停就是对这种担忧的浮现。

　　未来可能调低中小银行“可行性”评级

　　朱夏莲指出，经由过程银行间市场利率和财政存款招标利率上升、存款增添组成的转变（公司存款削减，政府存款增添）等情形可以看出，中资银论说中应对流动性问题的资本正在变少。

　　朱夏莲诠释称，现金流的转变正使得中资银行越来越依靠贷款的收受接管来偿付欠债。她指出，几年之前，中资银行是否能收受接管对银行流动性影响不年夜，其中的原因是存款来历不变，即使呈现贷款违约，银行偿付也不盘问题。可是此刻，对于中小银行来说，如不美观贷款无法正常收受接管的话，银行就面临着流动性的坚苦。经惠誉测算，对于某些中小银行来说，只有55%以上的贷款在2011年尾前都获得全额收回，银行的流动性才不会有问题。除中小银行之外，在朱夏莲看来，国有银行的现金充沛水平下降也斗劲快。

　　朱夏莲认为，瞻望2012年，对于中资银行来说，可能存在以下贱动性风险。首先，政府对银行将部门种类贷款展期的要求，可能降低银行的偿付能力；其次，经济增速放缓会导致存款增速下滑；此外，成本外流、房地产价钱可能上升所导致的银行存款转移也值得关注。她还认为，未来银行间同业拆借市场的偿付也会成为问题。

　　朱夏莲暗示，中资银行融资能力和流动性的迅速恶化，可能导致惠誉对于某些流动性水平较低的中小银行，在可行性评级（Viability Ratings）上采纳负面步履。

　　12月2日，惠誉发布题为《中资银行——流动性严重和贷款无法正常收受接管承担加重导致现金充沛性削弱》的陈述，朱夏莲的上述讲话主若是来自对该陈述的总结。