央票放量 再降存准率有空间

　　央行周三通知布告，将于8日刊行60亿元3个月期央票，较上周增添50亿元。3月期央票刊行放量不仅利于滑腻未来到期资金，也为未来进一步降存准率预留了政策空间。剖析师称，因为近期人平易近币走弱，未来外汇占款可能持续低位，也有需要降准对冲。

　　因为周二1年期央票刊行利率未如市场所期下行，或显央行利率维稳意图，市场预期3个月期央票8日的刊行利率将持平于前期3.1618%的水平。

　　本周，公开市场到期资金350亿元，周二央行在公开市场回笼资金已达1000亿元，至此，本周已实现净回笼资金710亿。上周，因为公开市场到期资金仅20亿元，央行也提前在公开市场实现净回笼，当周共计净收受接管资金240亿元。

　　因为央行资金回笼力度有所加年夜，周三，上海银行间同业拆放利率(Shibor)在经由连日下跌后进入小幅调整态势，但年夜都品种维持在11中旬以来相对较低水平，流动性连结较为宽松的名目。隔夜利率上升1 .92个基点，报2 .8696%；7天利率上升3.66个基点，报3.4308%；2周利率下跌3.50个基点，报3.4633%；1个月 期 利 率 上 升4 .2 6个 基 点 ，报4.6969%。

　　中金公司认为，短期来看，资金面的改善水平可能不如市场预期，尽管存准下调一次性释放近4000亿元流动性，但考虑到11月存款自然增添需要例行补缴的筹备金、公开市场回笼力度加年夜及外汇占款的持续低位，现实增添的超储资金并没那么多。