双面银行：渠道优势难撼 暗藏“虚肥”之忧

　　“银行太强势了，手续费每年都要涨价，我们等于在为其打工。”12月14日，一位股份制寿险公司负责人说，2012年将至，银保收入持续下滑，他担忧呈现“屋漏偏逢连阴雨”逆境。

　　近似的担忧不只存在保险业，基金、证券、信任、阳光私募等亦有埋怨。

　　其实，银行也在埋怨：面临利率市场化挑战及政策严酷监管，其必需得加速中心营业成长，同时又需不时提防宏调经济硬着陆、房地产价钱年夜幅下挫及处所融资平台等不确定性风险。

　　不外，把握渠道优势的银行在鼎力成长中心营业的过程中，或许会影响到其他行业的益处。银行被业界质问“利润通吃”，而某个行业独年夜、成长名目被扭曲，可能晦气于国内整个金融生态的构建。“市场竞争具有双面性，也是一把双刃剑，有序竞争和无序竞争对市场成长的标的目的影响具有素质分歧。”银行竞争力研究专家、金融咨询参谋曹文博士说，“今朝无序竞争有向杂乱成长的趋向，再不协调会造成严重影响。”

　　叫苦

　　“不是店年夜欺客，是行业地位抉择的，也是持久堆集的过程，没人强迫你用银行渠道啊。”12月14日，一位国有年夜行产物立异部人士说。

　　不外，那些需要经由过程银行渠道发卖产物的行业，如证券、基金、保险、信任等对此颇有埋怨。“银行渠道产物的利润年夜多给了银行，但为了市场份额，又敢怒不敢言。”

　　不妨算一笔账，在银行代办代庖保险产物过程中，以期缴产物为例，2011年之前，保险公司给银行总行、支行、网点的渠道费用分袂占保费的8%~10%、3%~5%、2%~5%，总计13%~20%。这意味着在银行渠道卖出1万保险的期缴型银保产物，保险公司要交给银行1300至2000元。

　　2011年，在“一家银行最多只能发卖三家保险公司保险产物”的新规下，渠道竞争加倍激烈，保险公司支出的银保渠道费用水涨船高，据悉最高可达23%。

　　上述寿险公司负责人填补道，逻辑上，手续费每年要涨，此外，每发一种保险新产物，渠道费率也要响应上调。

　　此外，银行在基金产物的发卖中也收成了颇多的中心收入。以偏股型基金为例，各类费率给银行进献的收入加起来可能跨越基金公司打点费的1.5%。如银行需收取0.25%的托管费。此外，基金申购费1.5%、认购费0.6%~1.2%、赎回费0.5%（其中赎回费除25%计入基金净资产）等基金公司三费率的收入的较年夜部门也是进献给银行。最令基金公司难以承受的还有“客户维护费”。据业界测算，一只新基金最低募集规模必需跨越5亿元才能达到打点费和营销费的收支平衡。一些新基金在成立后的一两年内注定要为银行渠道“打工”。

　　信任公司、阳光私募也在埋怨银行代销收费太高，导致产物现实收益率年夜幅缩水。

　　如不美观以某私募产物最终年收益达到20%计较，银行渠道前河分走的各项费用占到该产物总打点费用的六成，有私募机构称，和银行合作后，产物根基上处于不赚钱状况。

　　事实上，按照A股三季报，16家上市公司前三季实现净利润6920.54亿元，而2294家全数上市公司前三季利润为1.48万亿元，银行利润占比高达47%，利润占比几乎近半。

　　经济实体方面，中国轻工投资协会秘书长赫然坦言，出口企业此刻加倍坚苦。整个社会融资成本高，必然导致企业的融资成本高，银行是放贷的主体，放贷利润高，利差较年夜，带来企业成本的增添。

　　双面银行

　　不外，“家家有本难念的经”。证券、保险、基金在埋怨，面临巨年夜压力的银行也在埋怨：面临市场份额的争夺及利率市场化的挑战，必需加速成长中心营业，一丝都不敢懈怠；又生怕呈现“宏调经济硬着陆、房地产价钱年夜幅下挫”风险。

　　在保险、基金、证券业面前，渠道为王的银行像是一只狼；可是在主要客户面前，当其求存款时，却霸气全无；当向国家上缴数千亿利润时，银行又像只肥羊。此外，银行业的人心埋也经常不服衡“凭什么如斯高利润，薪酬远不及证券业”。“都是市场经济，不是谁强迫谁，经济好银行日子好过，经济盈利一旦消逝踪，风险损失踪谁担呢？”一位国有商业银行人士说。他认为，无法用简单模式去评估银行利润，那时的银行手艺破产时，仍是国家出手救银行，所以多挣出来的钱，还要去还昔时的欠账。

　　但银行可能有“虚肥”之嫌。“利润年夜、市盈率小”声名市试试不看好银行业的未来。海通证券(600837,股吧)剖析师董乐认为“今朝银行估值已部门纺暌钩了对于宏不美观经济和银行可能呈现的资产质量问题的悲不美观预期”。

　　上述国有商业银行人士也暗示，挣这么多钱，投资者都不认同其能力，可能声名银行要为未来“买单”，钱并未真正落袋。他诠释，国外长短险打点立异，好比资产证券化等，但中国不行，是以投资者认为银行风险还在堆集。“年夜此角度上看，银行的考虑当然多，收费自然也多些。因需要文暌龟绸缪，拨备率高一些，旨在规避风险。”另一位商业银行人士称，“况且，有些小保险公司诺言欠好，既想用银行渠道就要多支出一些价钱。”

　　与此同时，值得一提的是，中投证券剖析师张镭估量，2012年银行息差水平上半年根基平稳，第三或第四时度起头迟缓下行。利润增速逐季度回落，上市银行全年平均17.65%。

　　平易近族证券张景认为，经济增速放缓、通胀下行态势确立，政策由控通胀慢慢转向保增添，将减轻流动性压力和银行的资产质量压力，估量明年银行业绩将实现稳健增添，上市银行净利润增地址15%~20%。

　　上述增速相对于银行今年跨越30%的预期增速较着放缓，由此带来的问题是，息差收入将进入下行通道，银行会增强中心营业的立异或创收。而这也是诸如保险、基金行业所担忧的，银行收取的费用或不竭加码。“今朝占比不到25%，而像国外70%的中心营业占比水平才是致垣方针，为此，银行每年都要下达不低于30%的增速使命。晋升手续、渠道费用的价钱是概略率事务，因为银行对应的使命在加码。”曹文说。

　　他认为，银行也是不确定性的行业，必需抓住现有确定营业，如加速成长中心营业。

　　今朝，入世十年的中国银行业俨然贴着历史极抛却的标签，逾百万亿资产总额，1%摆布的不良率、近万亿的税后利润。但这并不足以证实中国银行业已经完成现代一流国际金融机构的嬗变，其尚未经由一个完整经济周期的考验，复杂的银行业资产若何跑赢风险等仍是未知数。

　　湖南年夜学金融与统计学教授乔海曙认为，尽管银行今朝整体成就乐不美观，但年夜持久看，潜在风险巨年夜。今年上半年，除农行、华夏、北京银行(601169,股吧)外，其余12家上市银行过时贷款呈现分歧水平的上升，拨备率只有农行、华夏银行(600015,股吧)和建行达标。其估量政府融资平台的风险将在2013年集中吐露。“若何连结银行收费和利润增添的可持续性和合理性，简直需要当真思虑。”12月12日，工商银行副行长李晓鹏暗示。

　　李晓鹏认为，银行业今朝的成就、获利能力的增强，既有合理性也有需要性，因为是陪同中国经济稳健、健渴ё裒长，以及是在更始立异和转型过程中取得的。

　　“银行今朝中心收入占总营业收入比例，已由11%提至23%，声名商业银行已起头解脱存贷差模式；趋向转变较着。”李晓鹏说。

　　美国斯坦福年夜学高级研警员孟庆轩说，今朝竞争名目下，巨匠都不愿意放慢轨范，可是否会注重金融生态的健康成长问题？显而易见，谁的“磁性”年夜，营业资本就跑到哪边去。就产融平衡理论而言，今朝金融行业与实体经济的成长并不配套，所以才会呈现各类问题。