谭浩俊：明年新增贷款规模究竟多少较为合适

　　⊙谭浩俊

　　年夜这两年的现实情形看，因为货泉政策的调整和转变对经济社会成长的影响十分巨年夜，年夜缩短到俄然宽松再到快速缩短最后到稳健，四年不到的时刻，整整履历了四种完全分歧的阶段，自然会成为各类研究机构、专家、学者甚至政府本能机能部门的正视和关注，环绕货泉政策的各类剖析、研究和展望也会源源不竭。

　　可不，近一段时刻以来，有关明年货泉政策走向以及新增贷款规模会放在什么水平的剖析和展望，又已经处处都是、各处可见了。

　　据报道，中国银行(601988,股吧)国际金融研究所所长、计谋打点部副总司理宗良在接管记者察访时估量，“明年的新增信贷规模年夜约为8万亿，综合各类身分来看，信贷投放连结13%-14%的增添是斗劲合理的区间。”与此同时， 瑞穗证券年夜中华区首席经计揭捉?家沈建光、 光年夜银行(601818,股吧)首席宏不美观剖析师盛宏清等也都持有不异或相似判定，认为明年新增贷款的规模理当在8万亿摆布斗劲合理。

　　那么，明年的新增贷款规模到疗养当放在什么样的水平才算合理呢？即便8万亿是合理的，有用性又若何呢？因为，年夜这几年信贷投放的现实效不美观和浸染来看，规模已不是最首要的问题，结构步崆最需要研究和考虑的课题。如不美观信贷结构不优化、不合理、不更好地浮现经济社会成长的特点和要求，规模不仅不能对经济社会成长发生积极的敦促浸染，反而会酿成制约经济社会成长、影响金融浸染阐扬的主要瓶颈。

　　以2009年和2010年为例，快要20万亿的天量信贷资金，如不美观纯挚年夜规模来看，理当相当可不美观、相当丰裕了。如不美观投放合理，就不应该呈现融资难、资金欠缺等方面的问题了。事实却并非如斯，因为这两年的新增信贷资金年夜多投放给了处所政府融资平台和开发商，以及铁路、交通等非出产性行业，真正需要资金的实体经济并没有获得响应的撑持。相反，获得的信贷撑持还没有前些年多。那么，只用规模来权衡货泉政策的宽紧以及企业资金的松紧，能声名侍趵硎题呢？货泉政策的浸染又若何能够获得充实浮现呢？

　　也正因为如斯，对明年的新增贷款问题，除了考虑规模之外，更理当考虑结构，即新增贷款的投放到疗养当把重点放在哪里，把落脚点放在哪里。这一问题不解决，规模就毫无意义、毫无价值。

　　按照中心经济工作会议提出的“保增添、调结构、促平易近生、保不变”要求，笔者认为，明年的信贷投放应把规模与结构慎密连系起来，既要年夜不变经济增添、预防经济下行风险的角度出发，在今年的基本上恰当增添一些信贷投放，把新增贷款的数目放在8万亿以上，更要年夜经济成长的现实出发，把信贷投放的重点放在敦促经济成长、加速经济结构调整、促进平易近生改善等方面，尤其要加年夜对实体经济的撑持，而不是再像前两年一样，把资金年夜量投放给政府融资平台、房地产等非出产规模。

　　首先，央行必需给商业银行下达信贷资金投放结组成核指标。一方面，调整和优化现有贷款结构，各商业银行现有贷款中实体经济的信贷比主要提高3-5个百分点，调整的资金来历主若是政府融资平台和开发企业；另一方面，今年新增贷款的60%以上都必需用于撑持实体经济成长，此鱿脯撑持中小企业的比重不低于30%。对政府融资平台和开发企业，除完成保障房培植使命之外，一律不能增添新的贷款。凡是不按划定发放贷款的，要采纳法子，压缩其贷款规模，节制其信贷资金投放权限。

　　第二，加速拟定促进经济结构调整的信贷政策。对不合适财富成长规划、产能过剩、高污染、高耗能的行业和企业，要在不增添新的贷款的基本上，压缩信贷资金规模，今年至少要压缩10%以上。这方面，央行和银监会可以配合商定具体的政策和法子；对合适财富政策、也没有产能过剩的一般行业，要节制信贷资金规模，连结适度增添；对新兴财富、前进前辈装备制造业、中小企业、三农等，要作为信贷资金的首要投向，重点撑持，并拟定有利于这些行业和企业的优堆集率。

　　第三，按照经济成长要求，矫捷信贷投放规模和速度。因为国际经济形势十分复杂，外部身分随时都有可能对中国经济形成晦气的冲击和影响。是以，信贷投放不仅需要考虑经济的需要，还要兼顾外部形势的转变，随时作出调整和优化。如不美观在外部身分冲击和影响下，经济下行的风险加年夜，就必需加年夜资金的投放力度、加速资金的投放速度，确保实体经济的资金需求，确保经济的不变增添。

　　总之，明年的信贷规模简直定，不能纯挚地看需求状况，还要看经济形势的转变，更要看资金若何分配、信贷结构若何调整与优化。如不美观信贷结构合理，即便规模小一些，一样能够知足经济社会成长的要求。反之，规模再年夜，也知足不了需求，反而会带来不良后不美观。年夜今朝的现实情形来看，8万亿是斗劲合理的，前提是结构必需调整与优化。

　　（作者单元：江苏省镇江市国有资产看管打点委员会）