银行探路投贷联动支持小企业 政策障碍仍存

　　记者不雅察看

　　早报记者 张飒 实习生 黄樱

　　为了在撑持中小企业成长与节制风险之间追求平衡，不少商业银行都在积极试探立异的融资模式，但却面临监管政策瓶颈。

　　好比在较受关注的“投贷联动”上，就有银行在试探向私募股权基金（PE）授信、“带选择权的贷款”等新模式，这就面临是否能委宛第三方尽职发芽拜访等政策障碍。

　　银行的难题

　　所谓“投贷联动”，一般是指在对中小科技企业，在私募股权投资机构（PE）评估、股权投资的基本上，商业银行以债权形式为企业供给融资撑持，形成股权投资和银行信贷之间的联动融资模式。此刻，年夜年夜都银行的“投贷联动”是投归投、贷归贷，各有各的审核尺度、各有各的流程，银行只能做到在贷款额度紧俏时优先保证合作的股权基金投资的企沂ё仝齐截前提下优先获得贷款。

　　“但我们但愿和PE的联动更慎密一些。”一股份制银行人士即透露，该行打算明年一季度推出一款“投贷联动”立异产物，但因担忧触及政策文暌硅明晰的“灰色地带”略显踌躇。

　　据介绍，他们但愿考试考试委宛PE按照银行筛选客户的尺度筛选项目，再由银行对筛选出的项目进行进一步复核，也就是说要PE帮银行找客户。

　　“可贵在于委宛尽职发芽拜访是违规行为，如不美观银行把选择企业的尺度交给PE，算不算委宛PE做贷前尽职发芽拜访？如不美观算，这样的尽职发芽拜访能不能做？再进一步，如不美观银行直接把授信额度给优异的PE，PE所筛选的合适尺度的企业，银行只需要复核就能放款，这样的营业银行能不能做？对于这些问题我们很思疑。”上述人士说。

　　既然这样，那银行为何不爽性抛却这一设法，但问题就在于银行舍不得这些优质客户。多家银行人士指出，“PE年夜年夜都投的是有高速成长性、高速盈利空间的企业，前景斗劲好，毫无疑问也是银行的方针客户。”在银行业竞争日益激烈的今天，这些潜力股尤为值得关注。另一方面，银行也但愿经由过程撑持小企业成长，在履行社会责任获得社会认可。

　　等候监管撑持

　　接下来的问题就是，银行业人士期望能够获得监管层的撑持。

　　首先，按照银监会2004年7月发布的《商业银行授信工作尽职指引》，授信工作尽职发芽拜访指商业银行总行及分支机构授信工作人员的尽职情形进行独登时验证、评价和陈述。就此，银行人士则但愿监管层许可PE帮银行，再由银行来进行复核。

　　其二，银行能否给PE授信额度？上述银行人士的不雅概念是，将授信额度投放给PE所投资的企业实体的“法无明文禁止”，应该可以介入。因为上述授信额度虽然是给投资机构的，但现实的贷款投向是投资机构投资的企业主体，并不存在违规。

　　其三，在监管明晰银行不能做股本投资的情形下，银行是否能够做带选择权的贷款？该类贷款是指企沂ё仝获得贷款往后，可以选择不还贷款，而按照必然比例折成股权交给银行，但因监管层划定银行不能持有股权，银行需将股权让渡给PE，相当于由PE代为了偿贷款。简单言之，本色上就是银行放贷给企业，由PE来还贷。

　　“企业总会选择对自己最为有利的融资体例，有些企业想上市不想过早把股权交出去，这种带选择权的贷款就为企业供给多样性的融资放置，等于多了一个选择，也有更多盘旋余地。”华南一股份制银行人士说。

　　但真正提到要试水此种带选择权的贷款，多位银行业内助士暗示谨严的立场。“我们只是在试探设计，并没有真正介入。”上述人士称，在投贷联动中，银行只但愿谋取存贷息差不变的收入，并不像私募股权基金那样追求超额收益。