2011年，股市惨然，楼市低迷投资者用脚投票，银行理财则乘隙接盘。 普益财富数据显示，截至2011年12月19日，中外资银行刊行理财富品19176款，对比2010年增添近一倍，刊行规模也在2010年7万多亿元的基本上实现翻番。 稳健的高收益不仅使小我投资者趋之若鹜，也激发了机构的乐趣。12月27日，安步者(002351,股吧)发布通知布告称斥资5000万元采办兴业银行(601166,股吧)广州分行的万利宝单据型理财富品，刻日为3个月；其累积采打点财富品的金额已达7亿元。统计显示，截至2011年11月2日，有67家上市公司采打点财富品，投资额总计已达到290亿元，较2010年增添10倍。 运行一个月甚至一周，收益却能够跑赢CPI，银行理财在知足投资者“胃口”的同时，又若何躲过高悬的监管之剑？ 面临2012年，银行将若何“理财”？“太敏感，不宜多说。”多家银行婉拒察访，回应《中国经营报(博客,微博)》记者称，现阶段谈银行理财问题太敏感。 “高收益”抢钱 银行曾一度把“拉存款”的最年夜但愿依靠在超短期高收益理财富品上投资刻日短短几天，就获得5%、6%甚至更高的年化收益率它被银行业内视为利率市场化的前驱，用高利率来抢存款。 “2011年股市不乐不美观、良多投资品种受限，成就了银行理财富品的年夜爆发。”东亚银行财富打点部总司理陈柏轩诠释。 年夜聪明(601519,股吧)的数据显示，近期沪深股市的资金净流出量持续以日均20几亿元的规模出走，这部门资金成为遭遇存款搬场，流动性严重的银行的争抢对象。 “银行经由过程理财富品来带动存款，是二元利率结构所造成的不得已行为，存款负利率、通胀高企，银行只能经由过程"节制"理财富品来争夺资金。”某股份制银行零售营业负责人暗示。 而其所说的“节制”，即是高收益。“收益率太低，跑不赢CPI，资金就会流向信任和其他投资规模。” 光年夜银行(601818,股吧)北京西坝河支行零售部司理梁耀光的感受是，2011年的理财富品收益率普遍较高，面向通俗投资者的中低端产物的预期收益率一般在4.8%~6.1%摆布;面向私人银行客户的产物根基是6.2%起，高的能够达到12%、13%。 而且，年夜年夜都产物都能够实现预期收益。银率网对2011年12月19日~23日时代到期的368款产物的统计显示，其中披露到期收益率的313款产物达标率为99.4%。收益较低的安然银行也同样是正收益：智盈1058-02期挂钩年夜宗商品期货价钱人平易近币理财打算YF5802，预期年化收益率为15.99%，现实收益率为0.4%。 “良多对公客户都把存款转换成了理财富品，各银行理财富品设计人员也在彼此探询若何能就市场上资金的特点、客户的特点，来设计更有针对性的理财富品。”梁耀光坦陈，据其体味，一些年夜客户对流动性要求很高，短期产物恰恰投其所好。 正是以，短期产物、甚至1个月以内的超短期理财富品成为中资银行2011年的一年夜亮点。普益财富的数据显示，2011年3个月以下的理财富品占比达到60%以上，不仅刊行数目增年夜，而且单次刊行额度也很高。“几亿元的额度很快被一抢而空。”某银行理财富品客户司理暗示。 剖ё兮政策狙击 自2011年6月底的座谈会定下“整顿理财富品”基调之后，银监会针对银行理财富品的多项监管法子连发，剑指银积善嫌违规揽储的超短期理财富品，更要求各商业银行在2011年10月底完成自我清查整改。 2010年，银监会针对融资类银信合功课务出台一系列监管法子，融资类银信合作理财富品受到必然限制，各家银行多采用“资金池”模式用于进行组合投资：“资金池”里的资金被分袂用于投资单据、债券、银行间市场以及委宛贷款。 “在理财富品资产池运作模式之下，银行可以按照需要对理财富品的收益进行调整，”上述零售营业工作人员暗示，这也就不难理解银行在月末或者季末之际总能当令刊行高收益的产物来收集资金。 不外，不够透明的运作体例也遭遇了监管质疑，2011年9月银监会一纸通知将理财富品整治的矛头直指投向“资金池”类的超短期理财富品。银监会要求各家银行清理整顿理财富品资金池，以实现单一理财富品零丁核算，并要求实现更多的信息披露。 受访的多位业内助士暗示，这种“一一对应”有可能影响部门产物的收益水平。“今朝客户的资金对应整个池子的产物，银行会尽量保证客户的收益水平，至少不至使其吃亏，而如不美观一一对应之后，资金池对收益的整个平抑浸染也难以阐扬了。”上述负责人暗示。 而新上任的银监会主席尚福林又把第二把火烧到了理财富品上。2011年11月11日，中国银监会主席尚福林在“2011年第四次经济金融形势传递剖析会”上亮相等，严禁经由过程刊行短期理财富品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利。在尚福林亮相之后，银监会划定，年夜11月中旬起头对全国各银行1个月期以下理财富品下“必杀练羟车ケ。 于是，在2011年年尾这一对银行来说很是主要的揽存时点上，银行却不敢再用超短期高收益理财富品“拉存款”，此类理财富品还呈现量价齐跌的情形。据普益财富数据监测显示，1个月刻日以下的理财富品当月刊行量骤减，这也直接造成了银行该月理财富品的刊行，环比削减263款。而11月，1个月刻日以下的理财富品在10月份下降的基本上再跌落11.38%。 具体来说，2011年11月份，商业银行共刊行一个月及以下刻日银行理财富品398只，占市场总量19.3%。而在10月份，这一刻日产物的刊行总量是615只，市场占比30.34%。对比之下，同刻日产物11月份的刊行量下降了约三分之一。此外，公开资料显示，今年6月份，1个月以下人平易近币理财富品的平均收益率为4.43%，11月份的平均收益率已跌至3.56%。 超短期理财富品今朝的价量齐跌，被认为与监管部门的严酷监管有关。其中首要受到影响的是中资银行理财营业，在超短期理财富品中，中资行占有了99%的市场份额。 “2011年理财富品规模增添一个原因就是短期理财（1个月以下）刊行量年夜、轮回快，下半年监管年夜严往后，此类产物的禁发，会对2012年理财富品刊行数目带来必然的影响。”中信银行(601998,股吧)总行零售银行部总司理助理王剑暗示。 回归本源 不外，各银行在理财富品的刻日上“精心设计”，纷纷推出周期为30多天的理财富品、滚动型理财富品，而收益也升至年内新高。 据悉，继培植银行2011年11月底周全上调3款开放式理财富品的预期收益率后，工商银行12月亦公布揭晓上调多款滚动型理财富品的预期收益率。开放式理财富品以及滚动型理财富品也成为短期理财的替代品。 投资者借路上述理财富品，同样可以实现短期理财的目的。以平易近生比来推出的进级版“钱生钱B”储蓄型理财富品为例，此鱿脯天生成钱每日按1.06%的年利率(近似于复利的体例)计息，税后现实年收益率可达0.8515%，比活期利率超出跨越47.8%;而周周生钱则是每存满七天就按1.62%的年利率计息，现实税后年收益率达1.3%，高于活期125.6%;而且，上述产物客户均可以即时赎回，即时采办。 某股份制银行广州分行零售部的负责人告诉记者，现阶段刊行的银行理财富品年夜部门是投向货泉市场类，其本金和收益相对固定，这一主流投资标的目的抉择了银行理财富品的刻日一般都是在半年以内，2012年这一趋向仍将继续。“未来，超短期理财富品不是银行中持久的成长标的目的。” 普益财富的银行剖析师肖芳也认为，因为2011年11月存款筹备金率下调，业内估量2012年市场资金没有2011年严重，响应的银行借超短期理财富品“拉存款”的感动削弱，估量2012年超短期理财富品的刊行会因而削减。 “银行的理财富品只是一个公共理财的工具，之前一些超短期、高收益的产物，也不是理财的正常状况，监管层也是年夜这方面来考虑的，理财富品仍是要回归本源，供给给客户一个相对不变的收益，而高收益的产物，则会经由过程信任等产物代销供给。”王剑指出银行理财富品要摆好定位。 “而对于投资者来讲，应该加倍理性，不是一窝蜂冲向高收益，而是要有持久投资的理念。”陈柏轩说，“可以趁今朝的价钱低位去分段采办一些A股、H股资产持久持有;等股市回暖的时辰，投资者也能获得一个相对短期理财更好的收益。” 举荐阅读 |
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