城商行赶潮投行业务

　　2011年12月底，尹立国拿到银监会小微企业专项金融债批文。

　　作为哈尔滨银行投资银行部总司理，操刀此次小微企业专项金融债是投行营业的起头，但尹立国不敢放松，投行规模正在成为城商行转型的主要一环。“但愿投行营业未来利润能占全行利润的30%，与资金营业、传统营业三驾马车并驾齐驱。”

　　事实上，尹立国此言道出了众多城商行的心思。已开展或正在酝酿投行营业的多家城商行相关负责人均暗示，在改善收入结构、拓展盈利渠道之外，做投行更年夜的计谋意义在于，提前堆集“应对未来利率市场化后竞争情形”的经验。

　　然而，受制于客户资本和人才欠缺，城商行想在激烈的投行市场竞争中博得一席之地并非易事。城商行正瞄准小微企业年夜打差异牌，欲做小微企业全流程的投资参谋。

　　投行突围

　　投行营业今朝定位仍是城商行传统营业的一种填补。

　　2011年国内多家城商行纷纷赶潮涉足投行营业。

　　2011年11月初，与中铁信任《财政参谋合作和谈》的签定成为成都银行筹建投资银行部4个月以来的营业破冰；当月晚些时辰，首只由杭州银行营销并协助募集和托管的财富投资基金在杭成立，而在此前的不足一年内，该行对接第三方机构、为成长型企业供给股权融资等财政参谋处事的“起飞打算”已储蓄135简单业客户；尹立国透露，哈尔滨银行但愿该行投行营业未来利润能占全行利润的30%，与资金营业和传统营业三驾马车并驾齐驱。

　　在已上市城商行中，北京银行(601169,股吧)拟定了“年夜投行、年夜同业”的成长计谋，欲出力推进以投行、融资参谋等为代表的中心营业。自2011年起的3年规划中，南京银行(601009,股吧)亦明晰提出要把投行营业作为计谋成长重点，并在同年一季度经由过程南京本部和北京总部的本能机能划分与人员扩充，强化了投行营业的区域笼盖。

　　很年夜水平上，以上述城商行为代表的对于投行营业愈发密集的摆布，纺暌钩的恰是该群体对于自身市场地位的一种计谋性防御。

　　不外，眼下更多城商行仍将投行营业定位在传统银行营业的一种填补。“此刻一年的营业收入在几十亿元，一般能赚五六百万元的投行营业已经算良多了。”某沿海省份城商行相关人士如是暗示。

　　“投行营业未来会年夜成长，但短期内还看不到会替代贷款的迹象。”富滇银行投行部负责人亦称，年夜此刻搜罗监管政策情形、渠道、融资客户的资金需求等方面来看，贷款仍是会在相当长的时刻里作为一种主流的融资模式。

　　转型压力

　　激烈的市场竞争令处于相对弱势的城商行转型迫在眉睫。

　　近年，跟着成本市场的成长和客户金融意识的慢慢成熟，传统商业银行的营业空寄正日益窄逼。

　　在接管《中国经营报(博客,微博)》记者察访时，富滇银行投行部负责人暗示，不管是流动性贷款、项目贷款仍是不定向贷款，银行营业的增添都是假设或者基于客户不竭有新的项目而来，“可是未来这种营业的机缘会慢慢萎缩”。

　　而据西部省份某城商行的一位高管透露，因为投行营业年夜都属于中心营业，没有投行营业的支撑，银行的中心营业将很难有年夜的成长。

　　成都银行行长田谎殴鬯前曾专门撰文指出，国内首要商业银行近年来纷纷开展投行营业，不仅改善了其收入结构，更主要的是，因其打通了借居融资与直接融资的隔墙为客户供给更多元的处事，年夜而与客户的关系加倍慎密，令年夜都只经营传统银行营业的城商行与国有行及全国性股份制银行之间在竞争手段上的差距越来越年夜。

　　不止于此，年夜未来中国金融名目的成长来看，一个不容城商行回避的事实是利率市场化。温州银行资金运行部相关人士暗示，利率市场铺开之后，银行如不美观想要维持利润，就必需扩展营业品种，在市场中本就处于相对弱势的城商行转型已迫在眉睫。

　　不占用成本金还能获取收益的投行营业恰是银行提前试水的“最佳手斗羟车ケ。上述富滇银行投行部负责人暗示，利率市场化的趋向需要银行学会利率定价，在做投行的过程中不竭试探产物设计、营销以及定价能力。

　　尹立国告诉记者，除了利润指标与立异指标，哈尔滨银行投行部也担负着一些定性指标，“和传统银行营业分歧，到成本市场长进行融资是市场化经营，诸如风险点怎么节制，对我们的能力是一个考验，计谋意义分歧。”

　　当然，陪同压力而来的，还有令城商行觊觎的巨年夜机缘。

　　“年夜下一步来讲，重组、收购、股权投资会越来越多，像信任融资、并购融资等需求也会越来越年夜，客户的财富整合自然会对银行的处事提出新的要求。”富滇银行投行部负责人暗示，富滇银行但愿能经由过程投行处事介入到客户的成本运营勾当中去。尹立国则告诉记者，面临企业兼并重组的年夜潮，2012年将是该行投行部工作的重点。

　　客户资本困境

　　尽管前景诱人，对于良多城商行而言，投行营业并非想做便能做。

　　“不仅仅是准入前提和派司的问题，能否做还涉及到客户的配合水平。”东部某城商行相关人士暗示，中小银行的客户群体抉择了投行营业的项目来历相对较少。

　　该人士称，商业银行投行营业的主体是帮企业去成本市场进行债券融资，而且根基上都是以自己今朝所把握的客户群为标的物，而城商论说头所把握的客户往往不长短常合适发债主体所要具备的天资要求。

　　前述富滇银行投行部负责人则暗示，城商行的投行营业要想做得好，除了要设计出知足客户分歧风险收益需求的好产物，还必需要有好的客户，“起码没有信用风险”。

　　“企业规模越小信用级别越低，如不美观给企业做信用征集的话，就意味着会扣减银行的风险成本。”上述东部某城商行相关人士暗示，以短融为例，因为城商行的首要客户群体是中小或细小企业，发债规模往往只有几万万，刊行集结单据都是在矮子里边挑出高个子，而如不美观量太少会摊不薄，“所以这几年做的不多”。

　　当然，对于存在交集的营业规模，城商行也始终绕不开在信息、资本、人才等诸方面具有绝对优势的国有银行及全国性股份制银行，想在激烈的投行市场竞争中博得一席之地，“避敌主力”地分一杯羹仍是众多城商行的策略选择。

　　“年夜投行对小额度的投行营业不入眼。”朴直证券(601901,股吧)剖析师赵莎莎认为，城商行做哪些投行营业首要与其自身的体量、相关客户需求与人才储蓄有关，而且“市场上的营业品种良多，不必都去笼盖”。

　　“我们面向小微企业做全流程的投资参谋，这些工作年夜行是不会做的，我们与他们是合作性竞争关系，市场很年夜，巨匠各取所需。”尹立国暗示，城商行要在市场上连系自身能力，找到适合自己的差异化客户。

　　“有些项目需要的资金规模只能年夜行来做，但分歧的客户需要分歧的融资量。”富滇银行投行部负责人暗示，企业客户的分布也是金字塔结构，中心有年夜量未上市的优朴素业，有些在区域市场看来斗劲显著的项目很难在国有年夜银行的一盘棋上占有主要的位置，在锁定方针客户上，会有一个显然的市场区隔。