浦发报喜激活板块 今年银行业绩或无忧

　　⊙记者 颜剑 ○编纂 梁伟邹靓

　　万绿丛一一点红，只因浦发喜来报。昨日，在A股市场个股普跌的情形下，银行板块饰演了护盘脚色，板块涨幅达1.95%。市场认为，浦发靓丽的业绩刺激了银行板块昨日的默示，估值修复行情得以睁开。

　　浦发银行(600000,股吧)5日披露的2011年业绩快报显示，该行昔时实现净利润总额272.36亿元，同比增添42.02%，实现每股收益1.46元，同比增18.70%。截至2011年尾，该行本外币存贷款分袂为18511亿元和13314亿元，同比分袂增12.84%和16.13%，不良贷款率为0.44%，比2010年尾下降0.07个百分点。

　　机构普遍认为，浦发银行第四时度业绩超预期与其2011年第四时度低于预期的拨备费用有关。中银国际认为，该行2011 年净利润比展望高约7%，差异首要阅暌冠拨备费用低于预期。国信证券邱志承也指出，浦发银行四时度拨备力度较着回落。

　　不外，恰当下调拨备力度并没有让市场对浦发银行的资产质量发生担忧，尽管2011年第四时度该行的不良贷款率已经呈现了上升的苗头。

　　邱志承在研报中暗示，因为浦发银行存量不良率很低，2011年四时度不良贷款小幅双升（年夜0.40%升至0.44%，余额增添7亿元至59 亿），显示了资产质量压力有所上升但今朝总体幅度仍较小，因为笼盖率很高（昔时三季末为477%），该行并未进行齐截幅度的拨备计提，昔时四时末的笼盖率将有较着下降但预期仍高于400%。

　　齐鲁证券猜测，浦发银行昔时四时度末的不良贷款额较上季度末上升6.8 亿摆布，而该行不良贷款上升可能并不是个案，这种微升的态势自己合恰当前的经济情形，考虑到经济下行的幅度有限及银行的拨备丰裕，未来不良的升幅在拨备容忍规模内，激发业绩下修的概率偏低。

　　长江证券(000783,股吧)认为，因为今年流动性将好于去年，且前期企业盈利和偿债能力较强，缓冲空间较年夜，企业贷款风险总体可控。而2012 年经由过程贷款展期及借新还旧，融资平台贷款风险并不凸起，即使幻魅账部门发生，银行盈利也将处于正常水平。是以并不需要对银行业资产质量过度担忧。

　　年夜都机构展望，2012年银行行业利润仍能连结20%摆布的增添。不外中银国际认为，存款仍将是制约商业银行信贷投放能力的主要身分。

　　而中信建投相对乐不美观，其认为2012年的流动性相对斗劲丰裕，这也将主导2012 年中国成本市场。中信建投展望，2012 年存款筹备金率将下调4 次，年夜型/中小型银行下降到19%/17%；存贷比的监管将响应弱化；新增贷款规模达到8 万亿以上。而且，市场所担忧的利率市场化不会有年夜动作。