巴塞尔松绑：危机时银行流动性可跌破底线

　　严婷

　　苦于应对资金欠缺的西方银行沂ё仝2012年迎来了一个好动静：巴塞尔委员会1月8日暗示，2015年起头对银行实施新流动性轨则，但暗示银行在坚苦时代可以操作流动性资产池，因而银行的最低流动性水平可以被许可低于监管政府设定的最低水平，这样可以避免这些银行陷入现金流困境。

　　放宽流动性新规

　　国际监管负责人小组（Group of Governors and Heads of Supervision，GHOS）于1月8日在瑞士巴塞尔召开会议，谈判了巴塞尔委员会提出的“流动性笼盖率”（Liquidity Coverage Ratio，LCR），以及评估执行的策略。

　　GHOS当天在其官方网站对外发布的一份声明中暗示：“金融危机时代，这些银行可以使用其流动性资产池，因而会导致其流动性水平低于监管政府设定的下限尺度，但这一行动的目的是避免这些银行陷入流动性困境。”

　　所谓“流动性笼盖率”是指优质流动性资产储蓄与未来30日资金净流出量之比，流动性笼盖率的尺度为不低于100%。这项轨则的目的就在于确保银行能够持有足够的轻易变现的缓冲资产，以使其能够平安且平稳地渡过长达30天的市场危机和信贷缩短。

　　这一要求是巴塞尔委员会在继2008年金融危机后启用的部门监管指标之一，但愿该轨则能够预防2008年那样的危机再度发生，估量该轨则将在2015年起头执行。

　　GHOS在声明中称，巴塞尔银行监管委员会将进一步说明，正常时代堆集下来的流动性资产将只能在坚苦时代使用，而且就何种情形下才能使用流动性资产池供给额外指导。可是GHOS重申，流动性笼盖率的引进时刻必需是2015年。

　　英国央行行长金恩（Mervyn King）暗示：“流动性笼盖率的方针是确保银行在正常时代有安靖的融资结构，而且持有足够的流动性资产，这样央行就只会被要求作为最终贷款人而非最初贷款人。尽管流动性笼盖率可能使得部门银行面临重年夜挑战，可是强年夜的流动性机制带来的益处超出了相关的实施成本。”

　　银行业的胜利？

　　事实上，巴塞尔银行监管委员会之所以会对此前提议的“流动性笼盖率”作出改动，是因为该委员会正面临来自银行业的狠恶攻讦。

　　尽管这一划定要到2015年才正式生效，但银行已经在全力堆集充沛的现金和政府债券，以达到响应要求。

　　但银行业普遍认为这项划定可能会发生年夜量“副浸染”：该轨则将迫使银行囤积现金、约束放贷、破损经济增添，并让银行系统在主权债务危机下加倍懦弱。是以，银行业要求委员会延迟或年夜幅度重写这一轨则。

　　不仅如斯，银行业还但愿“流动性笼盖率”轨则扩年夜“缓冲”资产的界说，除了高质量的公司债和主权债之外，他们还但愿将股票、证券化产物以及黄金插手其中。

　　普华永道驻苏黎世的高管莫妮卡·马尔斯（Monika Mars）认为：“高度流动性的经济现实和"流动性笼盖率"划定下所许可计入的流动性之寄放在彻底的断层。”

　　眼下，银行监管机构的焦点正集中在流动性比率问题上，目的是避免雷曼兄弟和德克夏银行倒闭的情形再次发生，这两家银行倒闭的部门原因是耗尽了短期融资。

　　据英国《金融时报》引用摩根年夜通的研究陈述称，按照流动性笼盖比率当前的结构，截至2010年尾，28家欧洲银行面临总计4930亿欧元（约合6940亿美元）的流动性缺口。而此鱿脯只有7家银行知足提高后的尺度。

　　欧洲央行已在2011年11月和12月两次降息，并承诺将向银行业供给三年期的持久再融资操作（LTRO），此举旨在为银行的融资能力供给撑持。