逆回购消息缓解紧张情绪 短期资金利率下行

　　每日经济新闻(博客,微博)记者 高翔 发自上海

　　昨日（1月10日），在上海银行间同业拆放利率（Shibor）中，短期资金利率下交窬淘，跨年资金价钱也未呈现较着上扬。隔夜利率下跌30.67个基点，跌破4%关口至3.6933%；7天利率下行40.66个基点，为所有品种中跌幅之最，报收于4.1017%；14天利率与1个月利率分袂小幅下行0.41、0.12个基点至4.5542%与5.9339%；其余中持久Shibor有涨有跌，转变不年夜。

　　短期质押式回购利率也不才降，隔夜利率下降30个基点，报于3.70%；7天利率下绞ё偌43个基点，收于4.08%。

　　沪上一银行生意员对 《每日经济新闻》记者暗示，今朝隔夜和7天的资金价钱下降斗劲好借，跨年资金也不难借到，声名今朝市场资金面至少不是太紧。

　　央行于上周五发布通知布告，拟在春节前暂停央票刊行，并按照现实需求开展短期逆回购操作。有剖析人士认为，该通知布告降低了春节前降准的预期，但现实情形还得看逆回购的规模，年前降准的可能性依旧存在。

　　招商银行(600036,股吧)债券剖析师刘俊郁认为，逆回购的出台也将减轻节前资金严重的空气，但政策放松力度较着较降准轻，市场预期失?。且逆回购得益的首要仍是以年夜行为主的一级生意商，即使传导到回购市场上也并不必然会对回购利率造成较年夜的下行，资金面严重缓解的水平并不会出格年夜。财政存款回笼、公开市场到期量过低及外汇占款低迷的配合影响下，资金面难以单靠1~2次逆回购缓解。

　　中金公司认为，央行在公开市场的逆回购操作有助于缓解春节前资金面严重的场所排场，但规模或达不到市场需求，且首要针对的是一级生意商，对中小银行的流动性影响有限，所以节前降准的可能性依然存在。鉴于逆回购的使用并不能很理想的解决问题，中金认为最好的体例是下调法定筹备金比率0.5个百分点，并适度配合逆回购的操作。

　　Wind数据显示，春节前两周，公开市场到期资金仅为740亿元。

　　一位不愿透露姓名的剖析师对《每日经济新闻》记者暗示，央行逆回购操作能起到打点预期浸染，但年尾备付金需求量年夜，且本月15日中小商业银行还需补缴保证金存款。假如不贰央票且没有逆回购操作，740亿元的资金投放恐远远知足不了银行的流动性需求。