花旗：欧元低点在2至4月之间

　　刘铮

　　1月10日，花旗银行(中国)有限公司零售银行研究与投资剖析主管邱思甥在北京进行的媒体味上估量，2012年欧元低点会呈此刻2月至4月之间，年内不会有国家退出欧元区，但欧元区GDP增添在2016年之前不会恢复至2008年经济衰退前的岑岭。

　　邱思甥称，花旗再次调降2012年全球经济增添展望，估量全球经济将年夜2010年的4.2%、2011年的3.0%降至2012年的2.5%，小幅低于持久平均值。此鱿脯估量中国的经济增添将会较着放缓,但亚洲仍将主导全球经济增添；欧元区陷入经济衰退，而美国仅维持温顺增添。

　　邱思甥认为，2012年欧洲央行可能降息至0.5%，敦促隔夜拆借利率接近零。此外,英国可能积极扩年夜量化宽松政策。在中国，春节前可能发生货泉政策微调，其中搜罗下调存款筹备金率。

　　邱思甥暗示，即使在低利率时代,花旗也并不预期美国经济增添会拉低2012~2013年的失踪业率。

　　而在未来2~3个季度里，欧元区内更多的国家可能被降级, 其中搜罗奥地利、比利时、法国、希腊、意年夜利、葡萄牙和西班牙，在未来2~3年主权债券降级规模可能扩年夜，好比西班牙、意年夜利、美国和日本。

　　尽管欧元区主权债务危机可能又导致一场经济衰退,可是花旗认为在 2012年不至于有欧元区成员国退出。

　　花旗称，2012年存在的下行风险将会环绕着欧元区解体的可能性,走弱的经济和随后银行加速削减融资杠杆的恶性轮回。跟着银行业更多的严重排场境界,欧洲央行可能会延迟使用非尺度法子。

　　货泉方面，邱思甥剖析认为，近期商品价钱呈现下滑,将使美元兑商品货泉进一步走升。在欧洲债务危机与风险趋避升高下,美元将在短期至中期升值,尽管美国有可能启动第三轮量化宽松政策令涨势缓和。估量欧元兑美元的运行区间将下降至1.25~1.30。

　　此外，花旗认为，全球进入结构重组的过渡时代,中国饰演着一个举足轻重的脚色，硬着陆可以避免,可是中国需要转型来顺应一个低速平衡增添的经济。欧债危机、美国低增添会缩减中国对外出口,随后商业和货泉相关的国际摩擦会增添。