打造“财务顾问模式” 建行强势拓展PE业务

　　⊙记者 唐真龙 ○编纂 于勇

　　在履历了前几年“投行模式”的试探之后，建行正在拓展其PE投资营业，而财政参谋模式正在受到其青睐。

　　昨日，北京凯龙创业投资基金打点有限公司公布揭晓，由该公司作为基金打点人的北京建信凯龙创业投资中心（有限合资）首期已募集完成，这支基金由中国培植银行北京分行担任财政参谋，面向建行高端客户定向募集设立的股权投资基金。

　　《商业银行法》明晰划定，商业银行不能直接投资企业股权。不外，今朝商业银行正在经由过程各类渠道迂回进入PE投资规模。年夜型国有银行普遍经由过程在喷香港的子公司进入PE规模，也有一些银行经由过程私人银行等渠道介入PE规模。

　　在介入PE投资的商业银行之中，建行是较为活跃的一家。此前建行已经经由过程其全资控股子公司建银国际进入PE规模。今朝建银国际完成多只基金的募集，介入投资的案例达20多个，多个案例已经成功实现退出。

　　商业银行把握年夜量项目资本和高端投资人资本，这与此前经由过程建银国际介入PE模式分歧，此次建行采用了财政参谋模式。一向以来，商业银行若何介入到 PE 市场，是年夜都银行一向试探的标的目的，恰恰是 PE 基金公司所贫窭且需要的资本。建行作为北京凯龙创业投资基金打点有限公司的财政参谋，为其供给细腻案设计到优质基金投资人举荐，到基金设立后项目举荐等周全处事，为基金设立及运营注入焦点资本。

　　自创业盎汉通往后，全平易近 PE 热潮让市场竞争无序。拼价钱、拼关系等成为行业通例，而项目方即创颐魅者越来越多地但愿在引进投资人时能够为公司带来市场开拓或者持续融资方面的辅佐。据凯龙创业投资基金公司总司理程舒适介绍，建信凯龙所投资的项目城市按照企业的成长情形，由建行为企业量身定做后续持续融资方案。这样股权直接投资加贷款债权投资的组合拳将极年夜提高其竞争能力。

　　跟着 PE 市场的竞争慢慢加剧，同时有自立常识产权和前景的小微企业往往很难获得直接股权投资和债权融资。股权投资机构因股权估值等问题，但愿企业成长到必然阶段后再进行投资，银行因为评估系统受限，强调固定资产典质等。据程舒适介绍，凯龙此刻已经起头撑持小微型新兴企业。针对有自立常识产权，有较年夜成漫空间的企业，凯龙创业投资基金打点公司股东中担担保为其供给担保，由银行放款，同时与企业方商定未来股权投资的期权，实现企业、银行、凯龙、中担的共赢。